Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Stopy zwrotu: Premia za skarbowe
Stopy zwrotu osiągnięte przez pięć funduszy obligacji korporacyjnych wyraźnie wyróżniają się na tle pozostałych, przekraczając 3 proc.
W przypadku trzech z nich udział obligacji korporacyjnych nie przekroczył 50 proc. aktywów, również w dwóch kolejnych był wyraźnie niższy od średniej dla tej grupy funduszy. Stopy zwrotu zostały więc wypracowane w innym miejscu. Fundusze Novo, Opery i Ipopemy ulokowały znaczną część aktywów w obligacjach skarbowych, natomiast fundusz mBanku zarabiał też na wycenie posiadanych jednostek funduszy zagranicznych.
Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że choć stawianie na papiery skarbowe dawało w ostatnich latach bardzo dobre rezultaty, strategia może przestać generować dodatkowe stopy zwrotu dla uczestników funduszy – wystarczy, że ceny obligacji przestaną rosnąć. Warto więc rzucić okiem na zachowanie i tego rynku. W drugiej i trzeciej dekadzie października rentowność polskich 10-letnich obligacji spadła poniżej 1,24 proc., osiągając najniższy poziom od czerwca br. (dotychczasowy rekord z przełomu maja i czerwca to 1,14 proc.). Utrzymywanie papierów skarbowych dawało więc nadal dobre stopy zwrotu. Zawdzięczamy to prawdopodobnie spadkowi rentowności niemieckich obligacji poniżej minus 0,6 proc., co było najniższym poziomem od marca i związane jest być może z emisją obligacji europejskich.
Reklama
