Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Emisje: Best wrócił do zmiennokuponowych papierów
Po dwóch miesiącach gdyńska grupa z branży wierzytelności wróciła z emisją publiczną obligacji.
Ponownie oferuje inwestorom obligacje pięcioletnie, oprocentowanie w pierwszym okresie odsetkowym będzie nieco wyższe niż poprzednio (4,44 proc. wobec 4,4 proc. w lipcu), ale zmieni się sposób jego naliczania. O ile w lipcu Best oferował stałe oprocentowanie, o tyle teraz wrócił do sprawdzonej formuły WIBOR 3M plus marża. Wysokość marży jest stała i wynosi 4,2 proc. I takie warunki prezentują się bardzo dobrze na tle wcześniejszych emisji Bestu. Poprzednia zmiennokuponowa emisja Bestu pochodzi z lutego tego roku i trafiła w całości do funduszy zarządzanych przez Quercus TFI. Trzyletnie obligacje oprocentowane są na 3,75 pkt proc. ponad WIBOR. Best w obecnej emisji oferuje więc inwestorom lepsze warunki, wynikające z dłuższego terminu do wykupu. Ostatnia emisja publiczna Bestu pochodzi natomiast z lutego 2018 r. (tuż sprzed afery GetBacku, przy czym rynek już „przeczuwał", że coś się święci, bo rentowności rosły) i wówczas marża wynosiła 3,5 pkt proc. ponad WIBOR. A najniższe marże Best oferował w latach 2016–2017, kiedy przy marży 3,3 pkt proc. ponad WIBOR jego emisje schodziły na pniu. A to teraz Best jest spółką o znacznie niższych wskaźnikach zadłużenia (dług netto sięga 0,64 proc. kapitału własnego, co jest wynikiem najniższym od siedmiu lat) i większej zdolności jego obsługi (notuje rekordowe spłaty z posiadanych wierzytelności).
Reklama
