Hossa ZUS`u

Przecena w Stanach robi wrażenie na wszystkich rynkach światowych. Tylko my

jesteśmy oazą spokoją. Na nas większe wrażenie robią przelewy ZUS"u do OFE,

które drugi dzień z rzędu są bardzo znaczące. Efektem wzrost spółek, w

których fundusze mają utopione najwięcej aktywów. Wczoraj mocno wyciągane w

końcówce PEO już wróciło na zero, TPS na malutkich plusach, PKN +1,25%. To

trzy główne składniki portfeli OFE i w ostatnie dni najsilniejsze papiery.

Oczywiście (niestety) przy okazji też najbardziej wpływowe na indeks, a więc

na kontrakty. Wzrost jest niczym innym jak obroną rynku przez fundusze i

dopiero jutrzejszy dzień, gdy na nasz rynek w pełni wróci zagraniczna

londyńska śmietanka, będzie testem siły rynku. Jak dla mnie to scenariusz z

wczorajszego komentarza po sesji, przy takim sztucznym wzroście, jest coraz

bardziej prawdopodobny. Test oporów, kolejne dni w konsolidacji i wybicie

dołem. Na dłuższą metę na da się bowiem tak wyciągać rynku. 94 95 MP