Przed danymi w USA

Do danych został kwadrans. Przypomnijmy, że miesiąc temu rynek bardzo mocno

się rozczarował, bo liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym wyniosła tylko

110k. Nie dziwi więc, że po tamtym rozczarowaniu na dzisiaj oficjalna

prognoza to bardzo ostrożne 175k. Rynek nie za bardzo w to wierzy i po cichu

mówi się o wartościach bliższych +200k (jest jedna prognoza na +325k -

odważnie jak na ostatnie słabe dane z gospodarki, najniższa prognoza to

140k). Stopa bezrobocia, nie mająca tak naprawdę znaczenia dla oceny

kondycji rynku pracy (statystyczne sztuczki), ma wzrosnąć z 5,2% do 5,3%. Z

czego rynek się ucieszy, a czego przestraszy ? W mojej subiektywnej ocenie

wszystko co powyżej 200k będzie optymistyczne, a dopiero poniżej 150k

negatywne (to próg uważany za wzrost/spadek bezrobocia). Jakie dane są dla

nas korzystne ? To już bardzo pokrętna logika i ostatnie miesiące pokazują,

że w dużej mierze zależna od nastrojów. Wszystko bowiem można obrócić albo

na korzystne dane makro i dobry stan gospodarki (plus dla akcji), ale

jednocześnie trzeba wtedy zakładać wyższe stopy procentowe (minus dla

akcji). Należy założyć, że GPW ucieszy się z wyższych od prognoz danych,

nawet jeśli osłabi to złotego. Nie reagowaliśmy na jego ostatnie silne

umocnienie, więc nie jest to teraz główny czynnik napędzający rynek akcji.

57 58 MP