Przed zamknięciem

Trochę niezręcznie pisać mi o dzisiejszej sesji. Każdy kto dokładnie śledził

dzisiejsze zachowanie rynku, lub choćby tylko prześledzi dzisiejsze

poprzednie komentarze, temu nasuną się dość proste wnioski, że sesja była

(no dobrze, bardziej politycznie mówiąc - wydaje się być ) ustawiona przez

dużych inwestorów na kontraktach.

To właśnie na kontraktach najpierw widzieliśmy dziwne (nietypowe - a trochę

już sesji w życiu obejrzałem) ogromne kupno na kontraktach "setkami", a

dopiero za tym poszły mocniejsze zakupy na rynku kasowym. Możliwe to było

dzięki dwóm czynnikom. Pierwszy to plusy na węgierskim BUX i dobra atmosfera

na rynkach Eurolandu po spekulacjach o fuzjach Nokii i Cisco. Oraz drugie,

zdecydowanie dzisiaj ważniejsze - zupełna bierność największych funduszy.

Ta bierność oznaczała, że po prawej stronie nie było żadnych większych ofert

sprzedaży i można było spekulacyjnie podciągnąć każdą spółkę. Taki strzały

oglądaliśmy na prawie wszystkich bankach, na spółkach z drugiej ligi, czy

choćby na KGHM. Raz jeszcze należy podkreślić, że każdy taki ruch kontrakty

wyprzedzały.

Nie chcę całkiem negować tego ruchu, bo napływa kapitału zagranicznego na

GPW i rynek węgierski jest bardzo wyraźny. Gdyby nie to, żaden spekulacyjny

wzrost nie byłby dzisiaj możliwy. Chodzi mi tylko o podkreślenie różnicy

między zachowaniem rynku np. 2 tygodnie temu, gdy wyraźnie fundusze kupowały

z perspektywą dłuższego terminu, a spekulacyjnym wzrostem, którego głównym

motywem wydaje się być zarobek na kontraktach. Ten drugi rodzaj wzrostu z

reguły jest mniej trwalszy, choć bywa zdecydowanie bardziej dynamiczny, gdy

któryś z dużych inwestorów będzie chciał wprowadzić rynek kontraktów w

euforię i zarobić dodatkowo na bazie. Kontrakty1.gif Indeks1.gif 46 47 MP