Przed zamknięciem

"Rynki towarowe mają swoją specyfikę. Jedną z nich jest duża zmienność.

Zapewne każdego akcjonariusza KGH cieszył wzrost ceny miedzi o ponad 6%. A

jak zachowa się ten sam akcjonariusz, gdy cena miedzi spadnie o 6%? Jak

zachowa się cena KGH, gdy cena miedzi spadnie w czasie jednej sesji o

ponad 10%. Srebro przeceniło się w ciągu dwóch dni o ponad 20%. Jaki ślad

pozostawi na notowaniach KGH podobny spadek ceny miedzi? A zatem jaki ślad

pozostawi na notowaniach indeksu i kontraktów? Już nie wchodzimy, ale

jesteśmy w fazie trendu, gdzie właściwie każdego dnia może dojść do jego

załamania." To cytat z wczorajszej Weekendowej. Okazało się, że już dziś

otrzymaliśmy odpowiedź na część z postawionych w niej pytań. Cena miedzi

spada o ponad 6%, KGH o 10%, a cały rynek o prawie 4%. Tym razem nie

wygląda to na paniczną wyprzedaż, ale jest próbką tego co nas czeka, gdy

trend faktycznie zmieni kierunek.

Spadek na rynku akcji chyba się jeszcze nie skończył. Mogą świadczyć o tym

dwa czynniki. Pierwszym jest duży obrót w czasie spadku cen. Podaż nie

była tym razem bierna. Spadek nie był jedynie wynikiem cofnięcia popytu.

Drugim czynnikiem jest fakt, że po fali wyprzedaży zabrakło chętnych do

przeprowadzenia choćby próby poważniejszego odbicia. Bykom nie udało się

podnieść cen zbyt wysoko i w konsekwencji mieliśmy do czynienia z

konsolidacją tuż nad poziomem minimum sesji. Taki kształt wykresu sugeruje

zwykle możliwość kontynuowania zniżki.

Ta świadomość nie może jednak przerażać, gdyż cały czas znajdujemy się nad

poziomami wsparć. Z średnioterminowego punktu widzenia pierwszym

poważniejszym wsparciem jest dopiero górne ograniczenie trzymiesięcznej

konsolidacji z początku roku. Gracze o krótszym terminie inwestycyjnym

przyglądają się poziomowi dołka z 27 kwietnia br. Kontrakty9.gif

Indeks9.gif Być może będzie ono w najbliższym czasie testowane. Nie całe

100 pkt niżej znajduje się poziom luki na wykresie indeksu. KJ