Rynek złotego - wyczekiwanie na decyzję RPP

RYNEK MIĘDZYNARODOWY Kurs waluty amerykańskiej po deprecjacji w zeszłym tygodniu ustabilizował się w stosunku do euro pomiędzy 1,3456 a 1,3472. Zachowanie rynku było zaskakujące, ponieważ zeszłotygodniowe dane makroekonomiczne były dobre dla dolara. Indeks Fed z Filadelfii osiągnął poziom 18 pkt przy poprzedniej wartości 4,2. Dziś poznamy tylko dane dotyczące sprzedaży nowych domów na rynku wtórnym za maj.

Prognozuje się wartość (-0,1)%, przy poprzedniej wartości (-2,6). Potwierdzenie tych danych może oznaczać powolne zakończenie stagnacji w tym sektorze gospodarki. Potwierdzałoby również ostatnie odczyty dotyczące wydanych zezwoleń jak również rozpoczętych budów. Najważniejszą jednak informacją w tym tygodniu będzie decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych. Analitycy spodziewają się, iż pozostaną one na niezmienionym poziomie 5,25%. PKB w USA szacuje się na poziomie 0,8% i jest to wartość większa od poprzedniej 0,6. Tygodniowa ilość noworejestrowanych bezrobotnych ma ponownie wynieść ok. 315 tys. W związku z powyższym kurs dolara powinien pozostać w wyznaczonym zakresie zmian. Ostatnie wypowiedzi członków Fed wskazywały na możliwość podwyżki stóp procentowych. W przypadku ich podniesienia waluta amerykańska powinna zacząć zyskiwać na wartości. Możliwość podwyżek stóp można zaobserwować również na rynku akcji. Indeksy giełdowe w Nowym Jorku straciły w piątek na wartości. Indeks Dow Jones zamknął się na poziomie 13360,26 pkt. Taniejąca ropa sprzyja aprecjacji dolara.

Złoto dziś traciło na wartości. Metal ten powrócił ponownie poniżej 650 usd/oz. Trwałe przebicie tego poziomu może doprowadzić do spadków na tym rynku do poziomu ok. 635 usd/oz.

O godzinie 15.35 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 1,3398 dolara.

Sytuacja techniczna eurodolara: poniedziałek przyniósł nowy lokalny szczyt: 1,3472, co potwierdza założenia prezentowe w piątkowym komentarzu. Zbliżający się termin komunikatu FOMC (czwartek) w sprawie stóp procentowych, obraz techniczny oraz aktualny układ wskaźników intraday zdają się sprzyjać zwolennikom mocniejszego dolara. Techniczny obszar silnych barier dla byków wyrysować można w pobliżu dwóch miejsc charakterystycznych: 1,3475 i 1,3500. O ile krótkookresowe naruszenie pierwszego jest możliwe, o tyle już trwałe przejście przez figurę 1,3500 bez pomocy czynników zewnętrznych wydaje się mało prawdopodobne. Konkludując przyjąć można, że wzrost aktywności niedźwiedzi nastąpić może już w ciągu najbliższych godzin, warunkiem obligatoryjnym jest tutaj zamknięcia dzisiejszej sesji poniżej 1,3475. Najbliższe techniczne wsparcia wyrysować można na 1,3435 i 1,3300.

RYNEK KRAJOWY

Rynek krajowy wciąż pozostaje pod wpływem wydarzeń na świecie. Kurs złotego w stosunku do dolara pozostawał pomiędzy 2,8072 a 2,8192. W relacji do euro było to odpowiednio 3,7802 a 3,7898. Najważniejszą informacją z naszego kraju w tym tygodniu będzie decyzja RPP w sprawie stóp procentowych. Inwestorzy, choć ich odsetek systematycznie spada spodziewają się pozostawienia stóp procentowych na dotychczasowym poziomie 4,25%. Nie brakuj również głosów, iż Rada powinna podnieść jak najszybciej stopy procentowe ze względu na zagrożenie inflacją. Warto jednak brać pod uwagę słabnące tempo rozwoju gospodarczego, które z pewnością wpłynie na tempo wzrostu inflacji. Pozostawienie stóp na niezmienionym poziomie może wpłynąć na deprecjacje naszej waluty. W związku z powyższym kurs złotego powinien do czasu podjęcia decyzji być dodatnio skorelowany z rynkiem światowym, pozostając w wyznaczonym zakresie zmian. W dniu dzisiejszym giełda w Warszawie nieznacznie traciła na wartości. Spadek ten nie był znaczący biorąc pod uwagę piątkowe zachowanie rynków w USA. Przez cały dzień indeks WIG20 oscylował w okolicy 3700 pkt. Na rynku akcji również można zaobserwować wyczekiwanie na decyzje w sprawie stóp procentowych.

O godzinie 15.37 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 3,7790, a za dolara 2,8140 złotego.

Sytuacja techniczna na rynku złotego: poniedziałek nie wniósł w tej kwestii istotnych zmian. Widoczne wyczekiwanie na środową decyzję RPP bezpośrednio wpłynęło na znaczne ograniczenie zmienności. Na rynku USD/PLN pozostaliśmy w rejonie ostatnich minimów. W dalszym zatem ciągu z technicznego punktu widzenia bardzo ważny jest obszar zlokalizowany w pobliżu figury 2,8000. Najbliższy opór to 2,8170 (sygnalna) i 2,8350. Obraz wskaźników poprzez dużą zmienność sygnalizuje płytkość rynku, co w perspektywie najbliższych godzin oznaczać może pozostanie kursu pomiędzy zarysowanymi powyżej miejscami charakterystycznymi. Sygnalną powrotu do trwałych wzrostów pozostaje rejon 2,8400 - 2,8450. Na rynku pary EUR/PLN sytuacja wygląda analogicznie. Dzisiejszy szczyt na 3,7900 potwierdza utrzymanie się kursu w dotychczasowym kanale spadkowym. Można zatem przyjąć, że najbliższe godziny przyniosą próbę zejścia w rejon ostatnich dołków. Ograniczeniem od dołu - wsparciem jest tutaj rejon 3,7700. Najbliższy opór to 3,8020.

Część techniczna: dr Jarosław Klepacki

Część makroekonomiczna: Maciej Kowal