Cena ropy pozostaje pod presją, jednak byki nie tracą optymizmu

ROPA NAFTOWA: Cena ropy naftowej pozostaje pod wpływem komentarzy przedstawicieli OPEC, rodzących obawy inwestorów odnośnie ewentualnego zwiększenia produkcji, co było powodem realizacji zysków. W rezultacie, czego cena ropy naftowej demonstruje negatywna dynamikę trzeci dzień z rzędu. Inwestorzy zamykają długie pozycje, przejawiając dużą ostrożność przed dzisiejszą publikacją o stanie zapasów surowca w USA.

Wrześniowe "czarne złoto" gatunku Light Sweet na NYMEX aktualnie kwotowane jest w okolicach $73,28 za baryłkę, a październikowe kontrakty wyceniane są na $73,25 za baryłkę. Dodatkową presję na cenę ropy naftowej okazuje też taniejąca benzyna - sierpniowy kontrakt RBOB na NYMEX kwotowany jest w okolicach $2,0397/galon (-2,24%). Fundamentalnie rynek ropy pozostaje w trendzie wzrostowym, a obserwowane spadki w głównej mierze spowodowane są czynnikami technicznymi. W krótkim terminie cena może spaść do poziomu $71,65, gdzie oczekuję większego popytu ze strony inwestorów.

Według stanu na godzinę 10:30 kontrakty były kwotowane na następujących poziomach:

- Light Sweet Crude Oil (wrzesień) - $73,35 (-0,21%),

- IPE Brent Crude (wrzesień) - $74,80 (-0,28%).

Wczorajszy spadek był drugim z rzędu, jednak cena "czarnego złota" pozostaje o 15% powyżej poziomu z początku czerwca i znajduje się w pobliżu 11-miesięcznych szczytów. Zgodnie ze średnią prognozą analityków dzisiejsze dane Ministerstwa Energii USA pokażą, że w terminie 14-20 lipca wskaźnik wykorzystywania mocy produkcyjnych w amerykańskich rafineriach wzrośnie o 0,8% do 91,8%. Jeśli dane potwierdzą prognozę, to wartość wskaźnika będzie najwyższa od września 2006r. Dodatkowo rynek spodziewa się wzrostu zapasów benzyny o 510 000 baryłek, a zapasów destylatów - o 730 000 baryłek. Zapasy ropy według prognoz zmaleją o 1,1 miliona baryłek

Z punktu widzenia analizy technicznej bardziej aktywne zakupy w tej chwili są ograniczone z powodu wykupienia rynku. Fundamentalnie, aktywnym zakupom przeszkadza taki czynnik jak zapasy ropy w USA, jej wysoki import, a także rosnąca od początku miesiąca wydajność amerykańskich rafinerii. Przypomnę, że pod koniec czerwca bieżącego roku zapasy ropy naftowej osiągnęły najwyższy poziom od 9 lat - 354,0 miliony baryłek. Od początku lipca zapasy spadły o 2,0 miliony baryłek i według stanu na 13 lipca były o 5,4% powyżej poziomu z zeszłego roku. Agencja EIA podała w zeszły piątek, że w przyszłym roku całkowity popyt na ropę wzrośnie o 2,5% w porównaniu z bieżącym rokiem i wyniesie 88,2 miliona baryłek dziennie. Zeszłotygodniowe zapasy benzyny wzrosły o 1,2 miliona baryłek, a w ciągu ostatnich 2 tygodni jej wzrost wyniósł 3,0 miliony baryłek. Według danych EIA zapasy benzyny w USA wynoszą aktualnie 205,6 miliona baryłek - najwyższy poziom od 3 miesięcy. Co więcej, deficyt zapasów względem analogicznego okresu w zeszłym roku spadł z 4,7% do 3,8%. Zapasy ropy naftowej spadły w ciągu tygodnia bardziej niż prognozowali eksperci, co było spowodowane 7% spadkiem importu surowca do USA. Zapasy ropy wynoszą aktualnie 352,6 miliona baryłek, co jest o 5,1% powyżej poziomów z zeszłego roku.

Analiza techniczna: Początek tygodnia zazwyczaj jest dniem korekty, i tak jak oczekiwałem od poniedziałku mamy krótkoterminowe trend spadkowy. Biorąc pod uwagę, że w poniedziałek rynek otworzył się z niewielka luką w dół, może to zapowiadać początek głębszej korekty, po bardzo dynamicznym wzroście w ostatnich tygodniach. Dopóki cena znajduje się powyżej $72,30, krótkoterminowym graczom rekomenduję kupować w przedziale cenowym: od dziennych poziomów wsparć do dziennych oporów. Silne wsparcie znajduje się na poziomie $71,65 za baryłkę.

Strategia na bieżący tydzień: Ustawiamy oczekujące zlecenie (gatunek WTI) buy-limit z ceną $75,00 za baryłkę. Stoploss - $72,00, cel - $79,05 za baryłkę.

Analiza techniczna na dzisiaj:

RES 3: $78,10

RES 2: $77,40

RES 1: $76,15

Linia sygnalna - $75,45SUP 1: $74,20

SUP 2: $73,50

SUP 3: $72,25

Przedział wahań ceny spot na dzisiaj: $75,80-$73,85 za baryłkę.

- Prognoza wahań ceny spot na bieżący tydzień: górka-$79,15; dołek-$76,25 za baryłkę.

ZŁOTO: Sierpniowy futures spadł podczas wtorkowej sesji o $3,2 i na zamknięciu sesji na CBOT cena złotego kruszcu wyniosła $681,50/oz (za uncję). Wydaje się, że po kilku dniach wzrostów część graczy postanowiło zrealizować zyski, czemu także sprzyjała taniejąca od początku tygodnia ropa naftowa. Na rynku krążą plotki, że w najbliższym czasie rynek będzie wspierany przez silny popyt fizyczny, ponieważ dość dynamicznie rosną aktywa funduszy typu ETF, które specjalizują się w inwestycjach w metale szlachetne. Warto tez pamiętać, że z początkiem karnawałów w Południowej Azji rośnie też popyt na wyroby ze złota. W związku z tym, z punktu widzenia analizy fundamentalnej rynek pozostaje skierowany na północ. Sytuacja może diametralnie się zmienić tylko wtedy, gdy zobaczymy silne umocnienie dolara na rynku ForEx lub jeśli inwestorzy stracą zainteresowanie ryzykownymi aktywami. Z punktu widzenia techniki, na wykresie widać wykupienie złotych kwotowań, po kilkudniowych wzrostach. Taka sytuacja może doprowadzić do konsolidacji ceny złota na najbliższych sesjach, zanim rynek ponownie uderzy na opór $690,00/oz. Przypominam, że jeśli ten poziom będzie przebity, to można oczekiwać przyspieszenia up-trendu co najmniej do $730,00/oz.

Na tygodniowym wykresie złoto formuje model "flaga", który jest formacją kontynuacji trendu. Biorąc pod uwagę fakt, iż wysokość "flagi" wynosi około $50,00 ($640,00-$690,00), osiągnięcie poziomu $690,00 w ciągu kilku tygodni jest bardzo realne. Dodatkowo z technicznego punktu widzenia długoterminowy trend na rynku pozostaje wzrostowy, co wyraźnie widać na wykresie tygodniowym, gdzie metal znajduje się zarówno powyżej poziomu $650,00/oz jak i powyżej 50-sesyjnej średniej kroczącej. Analizując wykres kruszcu widać, że "struktura fal Elliota" na tygodniowym wykresie pokazuje, że w przypadku złota w dalszym ciągu są szanse na dalsze wzrosty. Pocieszeniem dla byków jest także to, że znacząco się polepszył obraz techniczny rynku na krótszych wykresach. Na dziennym wykresie złota ukształtowała się formacja: "odwrócona głowa i ramiona", a na tygodniowym widać gotowość rynku do kontynuacji up-trendu.

Analiza techniczna: Na miesięcznym wykresie można zaobserwować, że kruszec lubi ustalać silne wsparcia podczas okresu letniego. Latem 2006 roku takim wsparciem był poziom $600,00/oz, który był nakłuwany kilka razy, jednak za każdym razem cena zamykała się powyżej tego poziomu. W tej chwili wydaje się, że takim poziomem jest rejon $650,00/oz, który może się okazać ważnym wsparciem do końca lata. W długim terminie oczekuję wzrostu ceny do $850,00/oz.

Prognoza zmiany ceny notowań złota na dzisiejszą sesję:

Analiza techniczna na dzisiaj:

RES 3: $691,90

RES 2: $689,55

RES 1: $685,25

Linia sygnalna - $682,90

SUP 1: $678,55

SUP 2: $676,20

SUP 3: $671,90

Przedział wahań ceny spot na dzisiaj: $684,05-$674,40/oz (za uncję).

- Zakres wahań ceny spot na bieżący tydzień: górka-$695,80; dołek-$672,20/oz.

Aleksander Napołow

Analityk

Euro Consulting&Management Sp. z o.o.