Obecnie różnica między notowaniami serii wrześniowej, a indeksem wynosi -6 pkt., co w Polsce (bo w USA liczby się to odwrotnie) oznacza, że indeks jest o 6 pkt. wyżej od kontraktów. Z jednej strony można powiedzieć, że to nieefektywność naszego rynku, która wynika z niskiej dostępności krótkiej sprzedaży. Teoretycznie bowiem notowania serii wrześniowej powinny znacznie przekraczać poziom indeksu. Spoglądając jednak na plany wypłat dywidend można się zastanowić, czy wartość wrześniowych kontraktów i tak nie jest przeszacowana. Pamiętajmy, że kalkulacja indeksu nie uwzględnia wypłaconych dywidend. Zatem korekta kursu KGH, czy PKO ze względu na wypłatę dywidendy obniża wartość indeksu, do którego we wrześniu będą przyrównywane kontrakty. Nie liczyłem jeszcze tego dokładnie, ale na oko wydaje się, że plany dywidend na ten rok są ambitne, a tym samym korekty kursów poszczególnych składników indeksu mogą być wyraźne. M 20-21