Komentarz surowcowy DM BOŚ

ROPA NAFTOWA

Cena ropy WTI tuż poniżej bariery 50 USD za baryłkę.

Pod koniec ubiegłego tygodnia notowania ropy naftowej WTI dotarły do ważnej psychologicznej bariery na poziomie 50 USD za baryłkę. Zgodnie z oczekiwaniami, nie udało się jej od razu pokonać i obecnie notowania ropy naftowej utrzymują się poniżej tego ważnego poziomu oporu. Nie zmienia to faktu, że strona popytowa pozostaje silna, bowiem cena ropy WTI porusza się wciąż powyżej 49 USD za baryłkę.

Działania inwestorów pokazują jednak, że coraz więcej z nich nie wierzy w dalsze wzrosty cen ropy naftowej. W ostatnich dniach znacząco wzrosła liczba otwartych pozycji na opcjach put, co świadczy o rosnących obawach związanych z potencjalną korektą spadkową na rynku tego surowca.

Obecnie taka korekta to najbardziej prawdopodobny scenariusz, zważywszy na sytuację fundamentalną na rynku ropy naftowej. W bieżącym tygodniu planowane jest wznowienie wydobycia na niektórych sporych polach naftowych w Kanadzie, po tym, jak wcześniej musiało być ono wstrzymane na skutek rozległych pożarów. Co do popytu na paliwa w USA, to ścierają się tu dwie tendencje: z jednej strony, silny amerykański dolar zniechęca zagranicznych konsumentów do kupna paliw z USA, a z drugiej strony, zbliża się sezon letnich wyjazdów, kiedy to wewnętrzny popyt na paliwa w tym kraju na ogół rośnie.

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.

ZŁOTO

Cena złota w okolicach 1200 USD za uncję.

Notowania złota od kilku tygodni utrzymują się w trendzie spadkowym. Cena tego kruszcu jeszcze na początku bieżącego miesiąca testowała poziom 1300 USD za uncję jako techniczny opór, podczas gdy dzisiaj rano porusza się niewiele powyżej poziomu 1200 USD za uncję.

Cenę złota spycha w dół przede wszystkim siła amerykańskiego dolara, wywołana coraz bardziej realną perspektywą rychłej podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. W piątek w jastrzębim tonie wypowiedziała się prezes Rezerwy Federalnej, Janet Yellen, która powiedziała, że jeśli sytuacja w amerykańskiej gospodarce będzie się poprawiać zgodnie z oczekiwaniami, to Fed powinien podwyższyć stopy procentowe w najbliższych miesiącach.

Z fundamentalnego punktu widzenia, wyższe stopy procentowe sprawiają, że koszt alternatywny posiadania złota w swoim portfelu jest wyższy, co zmniejsza atrakcyjność tego kruszcu jako inwestycji. To właśnie dlatego spekulacje dotyczące poziomu stóp procentowych są w ostatnich latach głównym czynnikiem wpływającym na ceny złota na globalnym rynku.

Notowania złota – dane dzienne.

Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska Spółka Akcyjna

ul. Marszałkowska 78/80 / 00-517 Warszawa