Jutro ostatnia „podatkowa“ sesja na giełdzie. Jak ją wykorzystać?

Z tego artykułu dowiesz się:

• Jakie są kluczowe terminy i zasady rozliczeń giełdowych do końca 2025 roku?
• Jak działa mechanizm tzw. tarczy podatkowej w kontekście inwestycji giełdowych?
• Dlaczego transakcje insiderów mogą budzić kontrowersje pod koniec roku?
• Jakie są plany rządu dotyczące modyfikacji podatku od dochodów kapitałowych i wprowadzenia Osobistego Konta Inwestycyjnego?

Do końca roku kalendarzowego zostało jeszcze dziesięć dni, ale sesji giełdowych jest zdecydowanie mniej. Licząc dzisiejszą, mamy jeszcze tylko sesję we wtorek 23 grudnia, w poniedziałek 29 grudnia i we wtorek 30 grudnia. Czyli jeśli chcemy, żeby zrealizowane transakcje zostały zaksięgowane na naszym rachunku jeszcze w 2025 r., to musimy je zrealizować najpóźniej w najbliższy wtorek (zgodnie z zasadą rozliczeniową T+2).

Warto mieć to na uwadze w kontekście możliwości rozliczenia strat z akcji w celach podatkowych. Inwestorzy nie powinni mieć problemu ze znalezieniem „stratnych” pozycji, bo choć WIG w tym roku zanotował imponującą stopę zwrotu, to były też okresy spadkowe, a ponadto niektóre spółki mocno odstawały od szerokiego rynku.

Jak obniżyć podatek od inwestycji?

Podatek Belki wynosi obecnie 19 proc. Stanowi jedną z największych bolączek inwestorów. Zamknięcie transakcji na stratnych pozycjach do 23 grudnia pozwoli obniżyć podstawę podatkową.

– Decyzję o takim ruchu warto podjąć w przypadku posiadania w portfelu pewnych pozycji znajdujących się obecnie na stracie, podczas gdy cały bilans tegorocznych transakcji jest dla inwestora dodatni. Poprzez sprzedaż akcji na stracie i odkupienie ich od razu po bardzo zbliżonej cenie z perspektywy naszego portfela praktycznie nic się nie zmienia , a dzięki temu będziemy mogli albo nie płacić podatku od zysków kapitałowych (jeśli nasze straty przewyższą tegoroczne zyski), albo zapłacić mniejszy – wyjaśnia Mikołaj Sobierajski, analityk XTB.

Z kolei Sobiesław Kozłowski, dyrektor departamentu analiz i doradztwa Noble Securities podkreśla, że tarczę podatkową dla inwestorów indywidualnych na GPW za 2025 r. można budować do 23 grudnia włącznie zarówno dla akcji, jak i dla obligacji.

– Tarcza podatkowa polega na sprzedaży akcji lub obligacji ze stratą podatkową w 2025 r., w celu pomniejszenia zysków kapitałowych za 2025 r. lub wykazania straty z możliwością rozliczenia w kolejnych 5 latach podatkowych oraz często odkupienia tej samej liczby akcji – mówi Kozłowski. Zaznacza, że na ostatnich sesjach intensyfikacja transakcji pakietowych z odchyleniami bliskimi minus 40 proc. i transakcje insiderów w optymistycznym ujęciu są mocną reklamą tarczy podatkowej, natomiast w bardziej rygorystycznym podejściu wzbudzają sporo wątpliwości i są argumentem za poprawą komunikacji.

Przypomnijmy, że w ostatnich tygodniach dużo emocji wzbudziły m.in. transakcje insidera z PKP Cargo, Marcina Wojewódki, który zaksięgował bardzo dużą stratę na sprzedaży akcji kolejowej spółki, a następnie odkupił walory po niższej cenie.

Czy podatek Belki zniknie?

Podatek od dochodów kapitałowych został wprowadzony w 2002 r. i nazwany od nazwiska ówczesnego ministra finansów, Marka Belki. Resort już od dłuższego czasu deklaruje modyfikację i ograniczenie podatku. Wiele wskazuje, że na całkowitą likwidację nie należy liczyć, natomiast wprowadzone mają zostać rozwiązania bardziej korzystne dla inwestorów, takie jak Osobiste Konto Inwestycyjne (OKI).

W tym miesiącu rząd przedstawił projekt ustawy o OKI. Według zapowiedzi, Osobiste Konta Inwestycyjne mają pojawić się w Polsce w drugiej połowie 2026 r.