„Poprawa na horyzoncie" – brzmi tytuł raportu Tomasza Sokołowskiego, analityka DM BZ WBK o odzieżowej firmie LPP, właścicielu marki Reserved, wydanego 14 lipca br. Specjalista oczekuje poprawy wyników giełdowej firmy, podtrzymał więc zalecenie „Kupuj", ale wycena akcji firmy jest niższa niż poprzednia – z 2015 roku. Analityk obniżył cenę docelową dla walorów LPP ustaloną metodą DCF do 8439 zł z ponad 9211 zł poprzednio.
Sokołowski uważa, że w II kw. 2017 r. LPP przyniesie wzrost w wynikach grupy: wykaże wysoką dynamikę wyników i utrzyma ją w drugim półroczu br. „Działania naprawcze, które LPP podjęło w ubiegłym roku w celu poprawy jakości swoich kolekcji, wreszcie przynoszą długo oczekiwane owoce. Znaczny skok marży brutto i stabilny wzrost sprzedaży like for like na wysokim jednocyfrowym poziomie powinny zwiększyć zysk EBITDA i zysk netto w roku 2017 o 82 proc. i 102 proc. rok do roku do odpowiednio 870 mln zł i 458 mln zł. Oczekujemy, że rok 2018 przyniesie dalsze pozytywne efekty ubiegłorocznej reorganizacji" – napisał analityk.
Jego zdaniem wdrażana przez LPP nowa polityka zarządzania kapitałem obrotowym powinna korzystnie wpłynąć na zasoby gotówkowe netto spółki mimo wyższych dywidend i większych nakładów inwestycyjnych na logistykę. „Oczekujemy, że zasoby gotówkowe LPP wyraźnie wzrosną do 645 mln zł w 2020P - nawet przy uwzględnieniu planowanych nakładów inwestycyjnych na nowy magazyn (320 mln zł) i biura (250 mln zł) w latach 2018-20P oraz wypłaty dywidend. Spółka wspomniała też o możliwym programie skupu akcji w nadchodzących latach" – napisał analityk.
Dziś walor LPP na GPW kosztuje około godz. 11-ej 7010 zł. W ciągu ostatnich 90 dni na zamknięciu sesji kurs dotknął 7200 zł.
