Zetkama buduje grupę ze Śrubeną

Producent zaworów przejmie Śrubenę, płacąc w większości własnymi akcjami. Transakcja ma mieć wartość 26,8 mln zł

Po osiągnięciu celów wyznaczonych w 2005 r. w związku z publiczną emisją akcji i po majowych zmianach właścicielskich Zetkama przystąpiła do realizacji nowej strategii: budowy grupy kapitałowej. Producent armatury przemysłowej przejmie spółkę Śrubena Unia, wytwarzającą śruby i wkręty.

Armatura plus śruby

Zetkama i Śrubena mają tych samych właścicieli. To grupa inwestorów prywatnych oraz fundusz Avallon. Zetkama wyemituje dla nich nowe akcje w zamian za udziały w Śrubenie.

- Operacyjnie firmy mogą się wzajemnie wzmacniać - podkreśla Leszek Jurasz, prezes Zetkamy. - Przykładowo, do każdego zaworu używamy kilkunastu śrub, a rocznie produkujemy 400 tys. sztuk zaworów. Obie firmy działają w sektorze metalowym, uzupełniają się pod względem technologii obróbki metalu, korzystają z tych samych dostawców - dodaje.

W przyszłości przedsiębiorstwa chciałyby m.in. budować wspólne przedstawicielstwa zagraniczne.

- Poza tym powstanie grupa zdolna osiągać rocznie przychody powyżej 200 mln zł. Zetkama będzie więc miała zupełnie inną pozycję na rynku - zaznacza prezes Jurasz. Zetkama prognozuje, że w tym roku zarobi 4,1 mln zł przy 84 mln zł obrotów. Śrubena po ośmiu miesiącach 2007 r. ma 62,1 mln zł przychodów i 2,7 mln zł zysku netto.

Mniej więcej w połowie 2011 r. Śrubena może zadebiutować na giełdzie.

Aport i wykup walorów

W jaki sposób nastąpi przejęcie? Do Zetkamy trafi aport w postaci 74,7 proc. akcji Śrubeny w zamian za 1 mln nowych papierów (kapitał wzrośnie o 20,4 proc.). 560 tys. walorów serii D Zetkama wyemituje dla rodziny Jurczyków, która obecnie kontroluje prawie 30 proc. kapitału tej firmy. 440 tys. akcji serii E trafi zaś do funduszu Avallon, który jest obecnie właścicielem 8 proc. Zetkamy.

Jeśli walne zgromadzenie Zetkamy zatwierdzi emisje aportowe (ma się ono odbyć do końca roku), spółka złoży pozostałym akcjonariuszom Śrubeny - głównie pracownikom i członkom zarządu - ofertę zakupu 13,4 proc. papierów po 7 zł. Wartość całego pakietu to 3,14 mln zł. Producent Armatury stanie się więc właścicielem 88,1 proc. Śrubeny.

Zetkama zawarła też z członkami zarządu Śrubeny umowę, że jeśli do połowy 2011 r. firma ta nie wejdzie na GPW, odkupi ich akcje po 7 zł (cena będzie powiększana o 5 proc. rocznie).

W komunikacie czytamy, że przejęcie 100 proc. Śrubeny będzie kosztowało Zetkamę 26,8 mln zł. Kapitał Śrubeny dzieli się na 3,35 mln akcji. Zakładając, że giełdowa firma wykupi 849 akcji od pracowników i zarządu po 7 zł, walory Śrubeny, które obejmie w ramach aportu, wycenione bedą na 8,3 zł. Przy ustalonym parytecie 2,5 akcji Śrubeny za 1 walor Zetkamy, akcje giełdowej firmy będą zaś wycenione w transakcji na 20,9 zł.

Wczoraj na giełdzie za akcje Zetkamy płacono 20,5 zł, po wzroście kursu o 2,5 proc. W maju menedżerowie i Avallon kupili akcje Zetkamy po 16 zł od funduszu Riverside, ogłosili też wezwanie dla pozostałych udziałowców z ceną 17,95 zł.