Fundusze zamknięte mają już 20 mld zł

Wartość aktywów FIZ ma się dalej dynamicznie zwiększać. Szczególnie w obszarze produktów „szytych na miarę”

Na 20 mld zł można szacować aktywa zgromadzone w funduszach zamkniętych, podaje firma Analizy Online. To około 20 proc. całkowitego majątku branży TFI.

[srodtytul]Ponad 10 mld złzamożnych klientów[/srodtytul]

– Należy się spodziewać, że ten segment rynku będzie dalej rósł w siłę, zarówno jeśli chodzi o liczbę FIZ, jak i wartość ich aktywów – mówi Marcin Dyl, prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami. Szczególnie prężnie rozwija się rynek tzw. FIZ aktywów niepublicznych, czyli tworzonych na zamówienie zamożnych biznesmenów głównie w celach optymalizacji podatkowej, polegającej głównie na odroczeniu płatności podatku Belki i podatku dochodowego od osób prawnych. („Parkiet” pisał o tym kilka dni temu).

W opinii specjalistów obecnie aktywa FIZ utworzonych specjalnie dla indywidualnych klientów na pewno przekraczają 10 mld zł.Z danych dostarczanych przez towarzystwa do Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami wynika, że w funduszach zamkniętych zgromadzonych jest około 15 mld zł.

– Można szacować, że w funduszach „szytych na miarę”, których aktywa nie są publikowane, zgromadzonych jest około 5 mld zł – mówi Tomasz Publicewicz z firmy Analizy Online.

[srodtytul]Są kolejni chętni[/srodtytul]

– Według danych z początku lutego tego roku w Komisji Nadzoru Finansowego leżało 40–50 wniosków o zgodę na rejestrację funduszu zamkniętego, z czego decydowana większość dotyczyła FIZ aktywów niepublicznych. To około 90 proc. liczby wszystkich ówczesnych wniosków o utworzenie funduszu czekających na rozpatrzenie przez nadzorcę – podaje Marcin Dyl z IZFiA.

Przybywa nie tylko funduszy. Jak pisaliśmy, zwiększa się liczba chętnych na oferowanie tego typu produktów. Kilka tygodni temu zgodę na działalność otrzymało Harenda TFI. W KNF na rozpatrzenie czeka dziewięć wniosków o licencję TFI. Cztery instytucje mają specjalizować się głównie w FIZ dla zamożnych. Dwie inne także te produkty planują tworzyć.

[srodtytul]Przyspieszenie rozwoju[/srodtytul]

Zda­niem eks­per­tów roz­wi­jaç ma si´ te˝ ofer­ta fun­du­szy za­mkni´­tych o pro­fi­lu stric­te in­we­sty­cyj­nym, do­st´p­nych dla sze­ro­kiej rze­szy klien­tów, np. fun­du­sze ak­cji, nie­ru­cho­mo­Êci, ab­so­lu­te re­turn, su­row­co­we czy ochro­ny ka­pi­ta­?u.

– Jednak w dość powolnym tempie. Nie licząc tzw. bezpiecznych, FIZ są najczęściej traktowane jako uzupełnienie portfela. A próg wejścia w taką inwestycję sięga często co najmniej kilkudziesięciu tysięcy złotych – komentuje Marcin Dyl. Konstrukcja FIZ w tego typu produktach pozwala m.in. na inwestowanie w większą liczbę klas aktywów niż w przypadku funduszy otwartych oraz pozwala na większe zaangażowanie aktywów np. w jedną spółkę (do 20 proc. względem maksimum 5 proc. w otwartych funduszach).

Do połowy 2005 r. aktywa FIZ nie przekraczały 2 mld zł, biorąc pod uwagę dane zbierane przez IZFiA. Potem dynamicznie rosły. Udział w rynku rósł w mniejszym stopniu ze względu na równoczesny rozwój segmentu masowych produktów. 10 proc. przekroczył na początku 2008 r., a pod koniec 2008 r. sięgnął 15 proc.