Alan Greenspan o przyczynach kryzysu finansowego
Uczestnicy dorocznej konferencji MFW i Banku Światowego w Waszyngtonie ze szczególną uwagą wysłuchali wystąpienia prezesa Zarządu Rezerwy Federalnej USA Alana Greenspana.
Tym razem skupił on uwagę na przyczynach kryzysów finansowych oraz sposobach ich uniknięcia w przyszłości, doradzając jednocześnie, jak należy postępować, by ożywić aktywność ekonomiczną.Zdaniem szefa amerykańskiego banku centralnego, kluczem do powodzenia jest odpowiednio zróżnicowany system finansowy. Zabrakło go w krajach Azji Południowo-Wschodniej, których imponujący rozwój gospodarczy za bardzo opierał się na kredytach bankowych. Ponieważ nie zadbano o stworzenie innych źródeł finansowania, doszło do nagromadzenia olbrzymich złych długów, które podcięły bankowość.Gdyby w połowie 1997 r. system bankowy i rynek kapitałowy w Tajlandii były dostatecznie zróżnicowane, a tym samym bardziej płynne, nagły spadek kursu miejscowej waluty nie pociągnąłby za sobą niewypłacalności licznych kredytobiorców i nie doprowadziłby do ogólnego kryzysu finansowego w Azji.Uwagi Alana Greenspana zyskały na aktualności w związku z obecną sytuacją ekonomiczną Japonii. To właśnie pod adresem władz w Tokio skierował on krytyczne uwagi, zarzucając im zbyt powolne reformowanie systemu finansowego. Wprawdzie rząd japoński zdecydował się już na dokapitalizowanie banków, ale tamtejsze finanse czekają wciąż na wyraźniejszą dywersyfikację, gdyż bez niej trudno będzie liczyć na trwałe ożywienie aktywności ekonomicznej. Problem ten stał się ostatnio tym bardziej istotny wobec niechęci Banku Japonii do zahamowania wzrostu kursu jena. Uzdrowienie gospodarki japońskiej jest zaś istotnym elementem ogólnej koniunktury w skali światowej.Jako przykład właściwego zróżnicowania systemu finansowego Alan Greenspan podał Stany Zjednoczone. Cecha ta, zapewniająca odpowiednią płynność, uchroniła gospodarkę amerykańską przed negatywnymi skutkami zeszłorocznej niewypłacalności Rosji. Szef banku centralnego USA wypowiedział się też pozytywnie o dobrze rozwiniętym rynku kapitałowym i bankowości w Australii, dzięki którym kraj ten uniknął kryzysu mimo ścisłych powiązań z partnerami z Azji Południowo-Wschodniej.Uwag Alana Greenspana wysłuchano z tym większym zainteresowaniem, że za tydzień Zarząd Rezerwy Federalnej będzie musiał zdecydować, czy należy zaostrzyć politykę pieniężną, aby zapobiec nadmiernemu wzrostowi gospodarczemu w USA, który prowadziłby do nasilenia inflacji. Tym razem szef banku centralnego USA powstrzymał się jednak od komentarzy na ten temat.
A.K.
