Fuzja 3 NFI i XI NFI coraz bliżej

Połączenie 3 NFI i XI NFI powinno kosztować nie więcej niż 700 tys. zł. Koszty operacyjne powstałego w wyniku fuzji funduszu mają być o około 3 mln zł niższe od ponoszonych obecnie przez oba NFI. Zdaniem przedstawicieli funduszy, inny od zaaprobowanego przez rady nadzorcze "Trójki" i "Jedenastki" parytet wymiany akcji (1 do 1) byłby nie tylko nieuzasadniony, ale też narażałby NFI na dodatkowe koszty.

Z wycen dyrektorskich sporządzonych przez Trinity Management wynika, że aktywa netto 3 NFI są porównywalne z aktywami netto XI NFI (odpowiednio: 245,5 mln zł i 267 mln zł). W ujęciu historycznym na podobnym poziomie kształtował się kurs obu NFI (średni kurs od początku roku do 15 października to 3,96 zł - w przypadku "Trójki" i 3,94 zł w przypadku "Jedenastki"). - Odchylenie między kursami nigdy nie przekroczyło 20%, niemal zawsze było mniejsze od 10% - powiedział Janusz Koczyk, wiceprezes Trinity Management. Stąd rekomendowany walnym funduszy przez rady nadzorcze parytet wymiany akcji 1 do 1. Inny - zdaniem przedstawicieli funduszy - byłby nieefektywny. - Ustalenie parytetu na innym poziomie zmuszałoby nas do dopłat do akcji. Dopłaty te nie mogą przekroczyć 10% wartości nominalnej walorów, która w przypadku funduszy wynosi 10 gr. Aby więc można było je zastosować, należałoby radykalnie zwiększyć wartość nominalną akcji przez przeniesienie środków z kapitału zapasowego na akcyjny. Z tego powodu musielibyśmy zapłacić podatek - powiedział Janusz Pałucki, wiceprezes firmy zarządzającej oboma NFI. Efektem fuzji mają być poważne oszczędności. - Podkreślam, że na wniosek firmy zarządzającej wynagrodzenie dla Trinity Management od chwili zarejestrowania połączenia ma być obniżone z 3,2 mln euro do 2,8 mln euro rocznie - stwierdził Ireneusz Nawrocki, prezes Trinity. Do tego dochodzą inne oszczędności, przede wszystkim redukcja kosztów, które obecnie obciążają każdy fundusz z osobna. W sumie oszczędności w skali roku mogą sięgnąć 3 mln zł. Tymczasem koszt połączenia (audyt sprawozdań na 30 czerwca br., prospekt emisyjny, opłaty sądowe) ma się zamknąć kwotą 700 tys. zł.Zdaniem przedstawicieli funduszy, trzeba też zwrócić uwagę na inne korzyści fuzji, np. powiększenie skali działania na rynku kapitałowym. Większy fundusz będzie mógł np. brać udział w dużych prywatyzacjach, gdzie Skarb Państwa zwraca się z ofertą sprzedaży inwestorowi co najmniej 10-proc. pakietu akcji przedsiębiorstwa. Dla inwestorów istotne znaczenie może mieć zwiększenie płynności obrotu poprzez m.in. zwiększenie free float. Pytani przez PARKIET o inwestycje zagraniczne oraz o zasilenie nowego funduszu środkami z rynku publicznego, przedstawiciele NFI stwierdzają, że strategia działania po połączeniu jest opracowywana i zostanie przedstawiona po zaakceptowaniu fuzji przez WZA NFI, czyli w grudniu.

K.J.