DM BIG-BG
W raporcie z 7 lutego analitycy DM BIG-BG zmienili rekomendację dla Lenteksu i Cersanitu z kupuj do neutralnie. Skłonił ich do tego wzrost ceny akcji spółek w okresie trzech miesięcy o ponad 100%.Kurs Lenteksu wynosił w dniu wydania rekomendacji 34,5 zł. Zdaniem analityków, wycena akcji firmy odzwierciedlała jej wartość fundamentalną, którą szacują na 35 zł za walor. Wczoraj na fixingu papiery notowano po 27,5 zł.Kurs Cersanitu 7 lutego wynosił 30,5 zł. W tym przypadku także, w ocenie analityków, wycena rynkowa odzwierciedlała wartość fundamentalną firmy. Na wczorajszym fixingu Cersanit notowano po 28,6 zł.Autorzy raportu oceniają, że pozycja fundamentalna Lenteksu jest bardzo dobra. Uzyskał on wzrost sprzedaży mimo kryzysu rosyjskiego i ulokował znaczną jej część na rynkach zachodnich, gdzie jednak są niższe marże. Spółka zdołała także umocnić dominującą pozycję na polskim rynku wykładzin PCW, zwiększając swój udział w nim do ok. 60%. Zdaniem analityków, w przyszłości Lentex na pewno stanie się stroną procesów konsolidacyjnych zachodzących w tej branży w Europie, co jest zgodne z długofalową koncepcją rozwoju jego zarządu, jak i planami Fund. 1 NFI - wiodącego akcjonariusza. Obecnie, jak oceniają analitycy, nie są prowadzone rozmowy z konkretnym inwestorem strategicznym.W przypadku Cersanitu autorzy raportu podtrzymali opinię, że działalność podstawowa zapewni spółce w okresie 3 najbliższych lat realną dynamikę przychodów i zysków. Ich zdaniem, trudno jednak obecnie ocenić wartość działalności związanej z uruchomieniem planowanej fabryki płytek ceramicznych. Jeżeli wejście do spółki inwestora strategicznego miałoby się odbyć w tym roku, to cena sprzedaży akcji nie będzie istotnie odbiegać od wyceny giełdowej z chwili sporządzenia raportu - uważa DM BIG-BG.
K.J.
