Główne atuty ? free float i wyniki finansowe
W drugiej połowie października zostaną zaoferowane akcje Pekao o łącznej wartości ponad 1,7 mld zł.
Na rynek trafią akcje należące do Skarbu Państwa oraz walory nowej emisji. Papiery sprzedawane przez MSP będą skierowane do inwestorów krajowych w dniach 18?26 października. Oferta obejmuje 13,3 mln walorów (9,17% akcji banku). Dzieli się ona na transzę dla inwestorów indywidualnych (8 mln akcji) i instytucjonalnych (5,3 mln).Pierwsza grupa ma preferencje dotyczące ceny i przydziału walorów. Zlecenia inwestorów indywidualnych będą przyjmowane z 10-proc. dyskontem od 18 do 23 października oraz 5-proc. od 24 do 26 października. Inwestorom zapisującym się w pierwszym terminie będzie przysługiwała dwukrotnie wyższa alokacja zleceń w przypadku ich redukcji. Inwestorzy instytucjonalni mogą składać zamówienia na akcje od 18 do 26 października.Przy składaniu zapisów inwestorzy indywidualni muszą uwzględnić maksymalną cenę, którą bank poda 16 października. Od niej należy odjąć dyskonto. Ostateczna cena zostanie ustalona 27 października. Nie może być ona niższa o więcej niż 10% od średniego kursu akcji z 30 notowań poprzedzających ustalenie ceny emisyjnej.Przydział akcji nastąpi 28 października na specjalnej sesji giełdowej. Rozliczenie transakcji odbędzie się 31 października, a 3 listopada papiery wejdą do obrotu giełdowego.Równolegle z ofertą Skarbu Państwa bank chce sprzedać akcje nowej emisji. Papiery serii C, o wartości 521 mln zł, przeznaczone są dla inwestorów strategicznych ? UniCredito Italiano i Allianz. Włosi obejmą 96,2%, a Niemcy 3,8% tych papierów.Walory serii D, o wartości 479 mln zł, zostaną skierowane do EBOR oraz na realizację programu GDS-ów. Publiczna oferta akcji serii C i D rozpocznie się po zakończeniu oferty Skarbu Państwa. Potrwa od 2 do 3 listopada. Cena akcji nowej emisji będzie taka sama jak w przypadku transzy krajowej, oferowanej przez Skarb Państwa inwestorom instytucjonalnym. Gwarantami nowej emisji są inwestorzy strategiczni, czyli UniCredito Italiano i Allianz, dlatego w przypadku niepowodzenia sprzedaży akcji serii D wzrośnie ich udział w kapitale akcyjnym Pekao.Zdaniem prezes Pekao Marii Wiśniewskiej, środki z emisji zostaną przeznaczone na rozwój banku. ? Podwyższenie kapitału o 1 mld zł pozwoli zwiększyć portfel kredytowy o 12,5 mld zł ? powiedziała prezes. Według niej, prowadzona w banku restrukturyzacja zaczyna przynosić efekty. W I półroczu dynamika wzrostu kosztów operacyjnych do przychodów spadła do 59,4%, z 67,5% w ub.r., przy jednoczesnym wzroście rentowności. Bank przeprowadza również racjonalizację zatrudnienia, w ramach której pracownicy banku są przesuwani z zaplecza do obsługi klientów oraz do spółek będących własnością banku.Analitycy uważają, że mimo poprawy wyników finansowych bank może mieć problemy ze sprzedażą akcji nowej emisji, szczególnie GDS-ów. Wpływa na to pogorszenie koniunktury na giełdach i niechęć inwestorów zagranicznych do lokowania w Polsce. Do kupowania akcji może również zniechęcać przykład PKN, którego akcje po drugiej publicznej ofercie tracą na wartości.? Cena nowych akcji Pekao prawdopodobnie będzie ustalona nieznacznie poniżej poziomu rynkowego ? powiedział PARKIETOWI Tomasz Rak, analityk z DI BRE Banku. Zwraca on uwagę, że po emisji bank będzie miał jeden z najwyższych na rynku free float. Czynnik ten, poza dobrymi wynikami banku, może się przyczynić do wzrostu zainteresowania akcjami Pekao.
Piotr Utrata
