Podwójne korzyści z posiadania akcji dywidendowych mocarzy

Spółki, które regularnie dzielą się wypracowanymi zyskami ze swoimi akcjonariuszami i dodatkowo zwiększają z roku na rok dywidendy, to bardzo łakomy kąsek dla inwestorów.

Na warszawskiej giełdzie nie brakuje spółek, które mogą się pochwalić stosunkowo długą historią wypłacania dywidend. Stały dochód z akcji takich firm, bez względu na koniunkturę panującą na rynku, może przynieść wysokie zyski ich posiadaczom. Jeśli do tego dodamy wzrost wartości ich akcji, które można odsprzedać z pokaźnym zyskiem, korzyść dla akcjonariuszy jest podwójna.

Przepis na ponadprzeciętne zyski

Proste porównanie stóp zwrotu WIG-u i indeksu spółek dywidendowych WIGdiv za ostatnie pięć lat pokazuje, że stawianie na podmioty regularnie dzielące się zyskami może być opłacalną strategią. Ten ostatni pokonał wskaźnik szerokiego rynku o prawie 34 pkt proc. Różnicę, choć już mniej znaczącą (ok. 12 pkt proc.) widać także, jeśli pod uwagę weźmiemy okres dziesięcioletni. W okresie ostatnich pięciu lat wśród spółek z warszawskiej giełdy regularnie płacących dywidendę nie brakowało takich, które jednocześnie mogą się pochwalić imponującymi stopami zwrotu wyraźnie bijącymi indeks WIG, który w tym okresie poprawił swoje notowania o ok. 113 proc. Na co jednak zwrócić uwagę, szukając dywidendowych perełek z potencjałem do wzrostu kursu? Zdaniem ekspertów głównym kryterium selekcji spółek do portfela opartego na dywidendzie powinna być historia wypłat dywidend, ale i potencjał ich utrzymania lub zwiększania w przyszłości. – W praktyce skuteczne podejście do inwestycji w spółki dywidendowe powinno opierać się na selekcji dynamicznie rosnących spółek generujących nadwyżkowy cash flow, który może zostać wypłacany akcjonariuszom w postaci dywidendy lub buy backu – wyjaśnia Grzegorz Pułkotycki, dyrektor inwestycyjny w Starfunds. – Wysoka lub rosnąca stopa dywidendy przy jednoczesnej progresji zysków to recepta zarówno na atrakcyjną dywidendę, jak i aprecjację kursu spółki – przekonuje.

Dywidendowe pewniaki na lata?

Bardzo długą historią wypłaty dywidend sięgającą niemal 20 lat może pochwalić się Asseco Poland. Inwestorów najbardziej jednak cieszy to, że z roku na rok są one coraz większe. W tym roku tendencja ta została utrzymana, bo spółka na wypłatę przeznaczyła rekordowe 269 mln zł, czyli 3,94 zł na akcję. Od czasu debiutu na giełdzie Asseco wypłaciło już swoim akcjonariuszom łącznie ponad 3,5 mld zł. Co więcej, wiele na to wskazuje, że także przyszłoroczna dywidenda (z zysku za 2025 r.) będzie rekordowa. Przemawiają za tym tegoroczne wyniki i perspektywa dodatkowych wpływów gotówki, które mogą się pojawić w związku z finalizacją umowy z TSS czy sprzedażą akcji Sapiensa.

Do tego akcje informatycznego giganta znacząco zwiększyły swoją wartość. W tym roku trwający od kilku lat trend wzrostowy notowań Asseco Poland wyraźnie przyspieszył (kurs wzrósł od początku stycznia o ponad 120 proc.), wynosząc notowania spółki na nowe szczyty. Na fali niesłabnącego popytu w połowie tego roku cena akcji pobiła rekord z czasów bańki internetowej sprzed 25 lat.

Bardzo udany okres mają za sobą posiadacze akcji PZU, który w ostatnich latach przyzwyczaił wszystkich do sowitych wypłat z zysku. Co więcej, w ostatnich latach ubezpieczyciel nie tylko regularnie dzielił się zyskiem, ale z roku na rok wypłata była zwiększana. W tym roku trend zostanie podtrzymany, ponieważ spółka zamierza przeznaczyć na dywidendę rekordowe 3,9 mld zł, co oznacza wypłatę 4,47 zł na akcję. Będzie to najwyższa wypłata od 12 lat i druga co do wysokości w całej giełdowej historii PZU. Co więcej, można się na nią jeszcze załapać, choć czasu zostało bardzo niewiele, ponieważ dzień prawa do dywidendy przypada na 25 września (czyli uwzględniając okres rozliczeniowy, ostatni dzień na zakup akcji z prawem do wypłaty to 23 września). Od giełdowego debiutu w 2010 roku PZU do tej pory wypłacił akcjonariuszom w formie dywidend ponad 33 mld zł (po 38,26 zł brutto na jedną akcję).

Wraz z poluzowaniem wymogów przez KNF do gry w ostatnich latach wróciły banki. Z uwagi na rekordowe zyski będące w dużej mierze efektem wyższych stóp procentowych, ich możliwości w zakresie wypłaty dywidendy znacząco się poprawiły. Od wielu lat jednym z najhojniejszych banków w sektorze jest Pekao, który dzieli się zyskami z akcjonariuszami niemal nieprzerwanie od ponad 20 lat. Tylko za ostatnie dwa lata bank wypłacił ok. 10 mld zł dywidendy. W tym roku akcjonariusze Pekao, wśród których najwięcej do powiedzenia ma Skarb Państwa, przegłosowali na walnym zgromadzeniu wypłatę 18,36 zł na akcję. Tym samym do kieszeni akcjonariuszy trafiło łącznie ponad 4,8 mld zł. Jest to co prawda nieco mniej niż w poprzednim roku, gdy bank przeznaczył na wypłatę rekordowe 5,2 mld zł, ale znacznie więcej, niż zakładał rynek.

Długoletnią tradycją wypłat dywidendy ma Grupa Kęty, przeznaczając na nią wypracowane zyski niemal nieprzerwanie od 2001 roku. Mimo ambitnych planów inwestycyjnych związanych z akwizycjami spółka nie zamierza rezygnować z wypłaty dywidendy, która przez ostatnie lata była jednym z jej mocnych atutów. W tym roku do kieszeni akcjonariuszy trafi 544,8 mln zł z zeszłorocznego zysku, co oznacza wypłatę 55,48 zł na akcję. Obowiązująca strategia grupy zakłada utrzymanie w latach 2025-2029 stabilnej polityki dywidendowej, zgodnie z którą wypłacane będzie akcjonariuszom 60-100 proc. skonsolidowanego zysku netto osiągniętego w roku poprzednim.

Na atrakcyjny i stabilny strumień dywidend można liczyć u deweloperów mieszkaniowych. Do tego ich kursy w większości dynamicznie rosły, osiągając nierzadko historyczne szczyty.

Jednym z pozytywnie wyróżniających się deweloperów zarówno pod względem dywidendy, jak i stopy zwrotu z akcji za ostatnie lata jest Dom Development. Co istotne, dywidenda wypłacana przez tego dewelopera w ostatnich latach z roku na rok rosła wraz z rosnącymi zyskami. W tym roku wypłacił akcjonariuszom ponad 335 mln zł, czyli 80 proc. zeszłorocznego zysku, który był rekordowy i wyniósł 419 mln zł.

Asseco Poland

Asseco Poland może się pochwalić bardzo długą historią wypłaty dywidend. Co warto zauważyć, z roku na rok są one coraz większe. W tym roku tendencja ta została utrzymana, bo spółka na wypłatę przeznaczyła rekordowe 269 mln zł, czyli 3,94 zł na akcję. Jednocześnie trwający od kilku la trend wzrostowy akcji przyspieszył wynosząc kurs na nowe szczyty.

Budimex

Budimex nieprzerwanie od kilkunastu lat kontynuuje tradycję wypłat dywidend, które w tym czasie znacząco wzrosły, w ślad za zyskami. W tym roku spółka wypłaciła ponad 649 mln zł dywidendy, czyli 25,43 zł na walor, co wyjątkowo było mniejszą kwotą niż rok wcześniej. Po bardzo udanym początku 2025 r. kurs wszedł w korektę, ale i tak jest ok 17 proc. na plusie.

Decora

Zyski Decory w ostatnich latach rosły w imponującym tempie, co miało pozytywne przełożenie na kwoty dywidend, które trafiły do akcjonariuszy. W tym roku wypłata była rekordowa i wyniosła ponad 42 mln zł (4 zł na akcję). W ostatnich latach akcje Decory efektownie drożały, ale w 2025 r, zwyżka wyhamowała.

Dom Development

Dywidenda wypłacana przez Dom Development w ostatnich latach z roku na rok rosła wraz z zyskami. W tym roku deweloper wypłacił akcjonariuszom ponad 335 mln zł, stanowiących 80 proc. zeszłorocznego zysku, który był rekordowy i wyniósł 419 mln zł. Ostatnie lata przyniosły także wyraźne zwyżki kursu. Stopa zwrotu za ostatnie 5 lat wynosi ok. 220 proc.

Grupa Kęty

Grupa Kęty może się pochwalić długoletnią tradycją wypłat dywidendy, przeznaczając na nią wypracowane zyski niemal nieprzerwanie od 2001 roku. Mimo inwestycji grupa w ostatnich latach była hojna dla swoich akcjonariuszy. To efekt poprawiających się wyników, które docenił rynek wynosząc kurs w 2025 r. na rekordowe w historii spółki poziomy.

Pekao

Wartość akcji Pekao zwiększyła się pięciokrotnie w ciągu ostatnich 5 lat. Duża w tym zasługa trwającej już blisko lata hossy, której głównym beneficjentem był sektor bankowy. Ostatnie lata były jednocześnie okresem wynikowych żniw, co w połączeniu z poluzowaniem wymogów przez KNF sprawiło, że bank mógł sobie pozwolić na rekordowe wypłaty z zysku.

PZU

PZU w ostatnich latach nie tylko regularnie dzielił się zyskiem w formie dywidendy , ale z roku na rok wypłata była zwiększana. Nieprzypadkowo zbiegło się to z poprawiającymi się zyskami. W tym roku na wypłatę trafiła rekordowa kwota prawie 3,9 mld zł. Na wzrostowej ścieżce od kilku lat są także akcje, które w ciągu 5 lat przyniosły ok. 210 proc. zysku.

XTB

XTB w ostatnich latach przyzwyczaił akcjonariuszy do sowitych wypłat z zysku. Poszły one ostro w górę w ślad za dużo wyższymi zyskami brokera. W tym roku do inwestorów trafiła rekordowa kwota 641 mln zł, czyli 5,45 zł na akcję. Osiągnięcia wynikowe spółki ostatnich lat docenił rynek. W ciągu 5 lat akcje XTB przyniosły ok. 550 proc. zysku.