Wyniki spółek branży metalowej za trzeci kwartał są lepsze, niż oczekiwał rynek. Czy oznacza to koniec kryzysu w ?zapomnianym? przez inwestorów sektorze?

Spółki branży metalowej, które opublikowały już wyniki za trzeci kwartał 2000 r., w większości przypadków pozytywnie zaskoczyły inwestorów. Bardzo dobrymi wynikami mogły pochwalić się np. Impexmetal, Mennica, Stalexport i Stalprodukt.Czy poprawa kondycji większości spółek przyciągnie na dłużej inwestorów do sektora metalowego? Zdaniem Rafała Jankowskiego z CDM Pekao, nie jest to takie oczywiste. R. Jankowski podkreśla, że zarówno analitycy, jak i inwestorzy interesują się przede wszystkim KGHM i Kętami. Ze względu na płynność, w te dwie spółki inwestują bowiem instytucje finansowe i zagranica.Specyficznym przykładem poprawy kondycji sektora metalowego jest KGHM Polska Miedź, największa firma branży. Po trzech kwartałach zarobiła ona netto 484,7 mln zł, w porównaniu z 32,1 mln zł w roku ubiegłym, osiągając 678,6 mln zł (rok wcześniej 128 mln zł) zysku na działalności operacyjnej. Przychody ze sprzedaży KGHM wyniosły 3,68 mld zł, tj. o 28,72% więcej niż w analogicznym okresie ub.r. Czynnikami, które pomogły Polskiej Miedzi osiągnąć tak dobre wyniki są: wzrost ceny miedzi oraz aprecjacja dolara wobec złotego. Trzeba jednak pamiętać, że ubiegłoroczny wynik firmy był bardzo poważnie obciążony utworzonymi rezerwami, związanymi m.in. z przeszacowaniem aktywów nietrafionych przedsięwzięć np. inwestycje w Afryce.Poprawa wyników głównych spółek Grupy Kapitałowej pomogła Impexmetalowi. Zysk netto tej spółki po trzech kwartałach wyniósł 14 mln zł i był niemal dwukrotnie wyższy niż w tym samym okresie ub.r. W tym samym czasie przychody grupy wzrosły o ponad 80%. Na uwagę zasługuje przede wszystkim znaczna poprawa kondycji kontrolowanej przez Impexmetal Huty Aluminium Konin, która osiągnęła 7,6 mln zysku, podczas gdy w tym samym okresie 1999 r. zanotowała 13,1 mln zł straty.Z dołka zaczął wychodzić po kilku latach kłopotów wrocławski Hutmen, którego 49,99% akcji należy do Impexmetalu. Po trzech kwartałach zysk netto Hutmenu, według raportu przesłanego do GUS, wyniósł 1,5 mln zł. W tym przypadku poprawa sytuacji jest przede wszystkim efektem programu restrukturyzacji podjętego przez zarząd firmy jeszcze w zeszłym roku.29,1 mln zł zysku osiągnął Stalexport. Przychody spółki, typowanej jeszcze kilkanaście miesięcy temu na kandydata do bankructwa, wyniosły po trzech kwartałach 2,15 mld zł w porównaniu z 1,66 mld w 1999 r.Podobnie jak w przypadku Stalproduktu (który nie przeżywał takich kłopotów jak Stalexport, a w tym roku zarobił już 14,66 mln zł, z czego 4,61 mln w trzecim kwartale), do poprawy sytuacji przyczyniło się w dużym stopniu polepszenie kondycji całej branży stalowej, obserwowane wyraźnie na początku tego roku. Na wcześniejszą dekoniunkturę w przemyśle stalowym złożyły się kryzysy w Rosji i Azji. Dewaluacja rubla i walut państw azjatyckich zaostrzyła konkurencję, na czym ucierpiały polskie spółki.

Grzegorz [email protected]