Ceniony indeks MSCI zaprasza firmy z GPW

Akcje spółek z GPW - Biotonu, Echa i PBG - z początkiem czerwca wejdą do uznawanego przez zarządzających na całym świecie indeksu MSCI Emerging Markets

Po sesji 31 maja Morgan Stanley Capital Investment przeprowadzi roczną rewizję obliczanych przez siebie indeksów.

W jej wyniku do wskaźnika rynków wschodzących MSCI Emerging Markets (MSCI EM) i wszystkich subindeksów uwzględniających Polskę wejdą m.in. akcje trzech firm z GPW: Biotonu, Echa i PBG. Zdaniem Marka Jurasia, szefa analityków w DM BZ WBK, przełoży się to na większe zainteresowanie tymi firmami ze strony inwestorów zagranicznych. - W dniu zmiany w indeksie można też oczekiwać wzmożonego popytu na ich akcje - mówi.

Indeks rynków wschodzących

Inwestorzy instytucjonalni z Ameryki, Azji czy Europy Zachodniej mogą nie wiedzieć, co to jest WIG20, ale znają wskaźniki liczone przez Morgan Stanley. Bardzo często w oparciu o nie budują swoją portfele. Gdy inwestują na rynkach wschodzących, w tym w Polsce, to właśnie najczęściej MSCI EM i jego subindeksy są dla nich benchmarkiem (indeksem, z którym porównują swoje wyniki).

W skład MSCI EM wchodzą obecnie 852 spółki, których kapitalizacja akcji w wolnym obrocie (free float) wynosi 2,65 biliona dolarów (około 7,43 biliona złotych). Z tej kwoty najwięcej, bo 87,8 mld dolarów, przypada na rosyjski Gazprom (ma on 3,3-proc. udział w indeksie). Drugi pod względem wielkości jest koreański Samsung Electronics (73 mld dolarów, 2,75-proc. udział). Przekrój geograficzny pokazuje, że spośród 25 krajów reprezentowanych w tym wskaźniku największe znaczenie ma Korea Południowa (15,55 proc.). Za nią są Chiny (11,99 proc.), Tajwan (11,49 proc.) i Brazylia (11,2 proc.).

Skromny udział, spore aktywa

Polskę w MSCI EM reprezentują już 22 spółki. Największa z nich - PKO BP - ma 0,35-proc. udział i pod tym względem znajduje się na 63. miejscu. Waga wszystkich firm z warszawskiej giełdy w tym wskaźniku to 1,81 proc., co plasuje nas na 11. pozycji (Polska w portfelach funduszy jest jednak niedoważona i jej rzeczywisty udział może w nich wynosić około 1,2 proc.). Z danych firmy Emerging Portfolio Fund Research, która m.in. analizuje aktywa globalnych i regionalnych funduszy, wynika, że w portfelach, dla których benchmarkiem jest MSCI EM, znajduje się około 170 mld dolarów. 1,2-proc. udział Polski daje więc kwotę 5,1 mld dolarów (14,5 mld zł).

Akcje PBG, Echa i Biotonu będą uwzględniane w indeksie MSCI EM (i wszystkich subindeksach obejmujących Polskę) począwszy od 1 czerwca. W subindeksie MSCI Poland, na który może przypadać wspomnianych 14,5 mld zł aktywów, nowe firmy będą mieć około 2,19-proc. (PBG), 1,97 proc. (Echo) i 1,74-proc. (Bioton) udział - wynika z danych firmy MSCI Barra. To natomiast może oznaczać, że w dłuższym terminie w akcje tych firm może zostać zainwestowanych od 250 mln zł (Bioton) do 320 mln zł (PBG).

Części zleceń kupna ze strony inwestorów zagranicznych (tych, którzy biernie naśladują skład indeksu) może zostać złożonych na sesji 31 maja. Rok temu (także 31 maja), gdy do MSCI EM wchodziły akcje PGNiG, jego notowania wzrosły o 5 proc. przy bardzo wysokich obrotach.