Depozyty tracą na rzecz funduszy

Kurczy się udział depozytów w oszczędnościach Polaków. Puchną rachunki funduszy inwestycyjnych. W sumie jednak pieniądze pozostają w grupach bankowych, bo najsilniejsze na rynku towarzystwa funduszy inwestycyjnych należą do tych instytucji.

Z raportu Analiz Online wynika, że w I kwartale tego roku wartość oszczędności gospodarstw domowych wzrosła o 7,1 proc., do 625 mld zł, utrzymując tempo z ostatnich trzech miesięcy ubiegłego roku. - Zważywszy na znaczny udział depozytów, nie jest to mało. Gdyby tak szybko rosły oszczędności, to co cztery lata podwajalibyśmy ich wartość - mówi Tomasz Publicewicz z firmy Analizy Online.

Fundusze kontra lokaty

Najwięcej pieniędzy wciąż trzymamy na lokatach i rachunkach bieżących. W bankach zgromadziliśmy na koniec marca prawie 244 mld zł, czyli 39 proc. oszczędności. Ich wartość rośnie, ale znaczenie w całości aktywów jest coraz mniejsze. Rok temu depozyty stanowiły bowiem 45 proc. naszych oszczędności.

- Sektor bankowy w Polsce cechuje nadpłynność. Banki mają za dużo depozytów w stosunku do akcji kredytowej, dlatego chętnie przesuwają pieniądze do własnych TFI. A marża na produktach inwestycyjnych jest o wiele wyższa niż ta, którą mogą osiągnąć na rynku międzybankowym - mówi Piotr Kuba, wiceprezes Skarbiec TFI.

Tymczasem większość ze 125 instytucji, które w ubiegłym roku sprzedawały fundusze, to banki. Efekt? Pieniądze gospodarstw domowych zgromadzone w funduszach urosły w I kwartale 2007 roku o ponad 19 proc., do 88,4 mld zł. Wartościowo przyrost ten sięgnął 14,3 mld zł - najwięcej spośród wszystkich rodzajów lokat. Fundusze inwestycyjne najszybciej zwiększają swój udział w strukturze oszczędności. Na koniec marca stanowiły nieco ponad 14 proc. naszych aktywów wobec 10,8 proc. rok wcześniej.

Papiery, byle nie dłużne

Banki nie muszą się specjalnie starać, przekonując klientów do produktów inwestycyjnych. Miesięczne stopy zwrotu najbardziej efektywnych funduszy sięgają teraz kilkunastu procent, podczas gdy roczne oprocentowanie lokat bankowych rzadko przekracza 5 proc. TFI sprzyja giełdowa hossa.

Dzięki rosnącym indeksom Polacy chętniej inwestują także bezpośrednio w papiery wartościowe firm notowanych na GPW.

Według wyliczeń firmy Anlizy Online, na koniec marca w akcjach spółek publicznych ulokowane było 53,5 mld zł, czyli 7,7 proc. oszczędności gospodarstw domowych. Od stycznia do marca ich wartość zwiększyła się o 18,8 proc., osiągając niewiele niższe tempo od przyrostu, który pokazały aktywa funduszy inwestycyjnych. Na przeciwnym biegunie znajdują się papiery dłużne. Wartość obligacji i bonów skarbowych, kupionych przez osoby fizyczne, spadła o 3 proc., do 12,5 mld zł.

Fundusze ubezpieczycieli

Oprócz banków na oszczędnościowym rynku korzystają także ubezpieczyciele poprzez należące do nich PTE. Aktywa funduszy emerytalnych - 116,6 mld zł na koniec marca - to ponad 20 proc. oszczędności gospodarstw. Ubezpieczyciele oferują także ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe, na których polscy klienci trzymali pod koniec I kwartału 30 mld zł (4,8 proc. całkowitych oszczędności). Udział OFE i UFK w oszczędnościach wzrósł o 9 procent.