Fundusze inwestycyjne rynku nieruchomości powinny dawać 9-12 procent zysku rocznie

Polacy zakochali się w funduszach inwestycyjnych. Są też nieźle zorientowani w mechanizmach rządzących rynkiem. Wiedzą, że gdy fundusze akcyjne tracą, na funduszach nieruchomości można zazwyczaj zarobić

Polacy coraz chętniej inwestują swoje oszczędności w fundusze inwestycyjne. Taka forma oszczędności stała się w ostatnich latach nie tylko bardzo popularna, ale również efektywna. Powodów można wymienić co najmniej kilka. Pierwszym, i być może najważniejszym, jest relatywnie niskie oprocentowanie lokat bankowych, które powoduje, że inwestorzy szukają alternatywnych form inwestowania. Aktywa netto polskich funduszy inwestycyjnych na koniec kwietnia 2007 r. przekroczyły poziom 122 mld zł. Oznacza to wzrost aktywów w samym kwietniu o 5,6 mld zł. Te wartości pokazują, że polscy inwestorzy obdarzają coraz większym zaufaniem wyspecjalizowane instytucje zbiorowego inwestowania i liczą na zyski wyższe od tych możliwych do osiągnięcia z lokat bankowych.

Ze względu na to, że dla wielu inwestorów zarządzanie własnym portfelem jest często zbyt skomplikowane i czasochłonne, kupują oni udziały wybranych funduszy inwestycyjnych. Zarządzający funduszami inwestują pieniądze przede wszystkim w zróżnicowany portfel, w skład którego wchodzą najróżniejsze papiery wartościowe (w zależności od rodzaju funduszu). Wartym podkreślenia jest fakt, że inwestor, który ma udziały w funduszu inwestycyjnym, posiada niejako część jego zdywersyfikowanego portfela.

Wybór właściwego funduszu inwestycyjnego zależy przede wszystkim od tego, jaki horyzont czasowy i ryzyko jest w stanie zaakceptować inwestor oraz jaki sektor gospodarki go interesuje.

Fundusze nieruchomości - pewne i rentowne

Coraz większą popularnością wśród polskich inwestorów cieszą się fundusze inwestycyjne działające na rynku nieruchomości. Wejście Polski do Unii Europejskiej spowodowało szybkie zrównywanie się polskich cen nieruchomości z poziomem europejskim. Trzeba podkreślić, że nieruchomości, jako rodzaj inwestycji, należą do najpewniejszych i najbardziej rentownych w dłuższym horyzoncie czasowym. Niewielu inwestorów jest w stanie zainwestować w nieruchomości bez pomocy funduszy. Powód? Wysokie ceny nieruchomości, które dla większości są barierą nie do pokonania.

Rynek nieruchomości to bardzo ważny segment gospodarki, gdyż jego rozwój zależy - z jednej strony - od trendów w całej gospodarce, a z drugiej - sam wpływa na jej rozwój. Ważną cechą nieruchomości jest jej trwałość (to powoduje, że staje się ona majątkiem inwestycyjnym). Prawa do nieruchomości są więc prawami długoterminowymi.

Polska jeszcze raczkuje

Fundusze inwestycyjne rynku nieruchomości to ciekawa alternatywa przede wszystkim dla funduszy pieniężnych i zrównoważonych. Pomimo że tego typu fundusze nie dają gwarancji osiągnięcia określonej stopy zwrotu, szacuje się, że roczna stopa zwrotu powinna plasować się w przedziale 9-12 procent. Należy podkreślić, że fundusze inwestycyjne rynku nieruchomości wykazują znaczną niezależność od rynku akcji. Włączenie ich do portfela inwestycji gwarantuje zachowanie większej dywersyfikacji aktywów. Jest to szczególnie ważne w okresie bessy na rynku, gdyż dane historyczne z rynków zachodnich pokazują, że w sytuacji gdy fundusze akcyjne tracą, na funduszach nieruchomości można zazwyczaj zarobić.

W Polsce działa kilka funduszy nieruchomości. Jeszcze do niedawna klienci mogli inwestować w nieruchomości tylko za pośrednictwem zamkniętych funduszy nieruchomości, kupując certyfikaty w okresie subskrypcji. Jeżeli klient nie zdąży zakupić certyfikatów w okresie subskrypcji, pozostaje mu możliwość ich odkupienia od innego użytkownika. Tego typu funduszy powstało w Polsce w latach 2002-2004 dziewięć (m. in.: Arka BZ WBK Fundusz Nieruchomości, Skarbiec Rynku Nieruchomości, KBC Indeks Nieruchomości i inne). Pierwszy otwarty fundusz inwestycyjny nieruchomości został zarejestrowany 12 grudnia 2006 r. przez ING TFI (ING Subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus). Nowy produkt jest przeznaczony przede wszystkim dla doświadczonych inwestorów, o długim (co najmniej 2-3-letnim) horyzoncie czasowym, którzy nie obawiają się wysokiego poziomu ryzyka.Oferta dla cierpliwych i zamożnych

Fundusze nieruchomości nie są dla wszystkich. To przede wszystkim oferta dla inwestorów, którzy mają większe zasoby wolnej gotówki, wykazują się względną cierpliwością i są w stanie zamrozić ją na dłuższy czas. Wybór funduszu nieruchomości gwarantuje jednak w dłuższej perspektywie stabilny wzrost zainwestowanych pieniędzy i utrzymanie dywersyfikacji portfela.

Bez wątpienia Polska potrzebuje jeszcze kilku lat, aby inwestorzy w pełni docenili zalety inwestowania w fundusze nieruchomości. Niestety, na razie brak danych historycznych z rynku polskiego, które pozwoliłyby na przeprowadzenie kompleksowej analizy osiąganej stopy zwrotu z funduszy tego typu, gdyż fundusze nieruchomości mają zaledwie trzyletnią historię na naszym rynku. Na razie inwestorzy mogą się - w głównej mierze - opierać na danych z rynków zachodnich, ale za kilka lat sytuacja się zmieni.

Polskie fundusze nieruchomości dopiero zaczynają swoją działalność, dlatego użycie w nazwie słowa "nieruchomości" jest trochę przesadzonym określeniem. Minie jeszcze wiele miesięcy, zanim w portfelach polskich funduszy nieruchomości znajdą się takie aktywa, jak: osiedla mieszkaniowe, centra handlowe czy biurowce. Do tego czasu w portfelach funduszy nieruchomości będą przeważały bony skarbowe i obligacje, czego naturalną konsekwencją będą niższe stopy zwrotu osiągane przez te fundusze.

Zainteresowanie funduszami nieruchomości wykazuje tendencję wzrostową i o tym fakcie świadczy chociażby sukces, jaki odniósł ING Subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus, który w kilka miesięcy zgromadził ponad 1,7 mld zł aktywów. To jeden z nielicznych funduszy typu otwartego działający w Polsce, którego udziały można kupić w każdej chwili. Ta sytuacja będzie się jednak z miesiąca na miesiąc poprawiała i inwestorzy będą mieli coraz większe możliwości wyboru w tym zakresie.

Xelion. Doradcy Finansowi

Fundusze inwestycyjne rynku nieruchomości w Polsce

Nazwa Data rejestracji

Arka BZ WBK Fundusz Nieruchomości SFIZ 9 września 2004 r.

BPH FIZ Sektora Nieruchomości 5 maja 2005 r.

Citi Living FIZ Polska Aktywów Niepublicznych 19 września 2006 r.

Copernikus FIZ Sektora Nieruchomości 2 23 czerwca 2006 r.

Skarbiec Rynku Mieszkaniowego FIZ 27 stycznia 2006 r.

Skarbiec Rynku Nieruchomości FIZ 3 listopada 2004 r.

KBC Indeks Nieruchomości FIZ 2 listopada 2005 r.

KBC Indeks Światowych Nieruchomości FIZ 8 września 2006 r.

ING Parasol Subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus FIO 12 grudnia 2006 r.

Skarbiec - Sektora Nieruchomości FIO 17 maja 2007 r.