Nordea, Allianz, Amplico w czołówce OFE

Od początku roku średnia stopa zwrotu funduszy emerytalnych przekroczyła już 10 proc. Zdaniem zarządzających cały ten rok zakończą z zyskiem

Kolejny, piąty miesiąc z rzędu wynik z inwestowania przez fundusze emerytalne okazał się dodatni. Przeciętna stopa zwrotu OFE wyniosła w październiku 0,62 proc. Wynik był dodatni, mimo że główne indeksy giełdowe zakończyły miniony miesiąc spadkami (z wyjątkiem mWIG40). WIG obniżył się o nieco ponad 1 proc., a WIG20 o 2,3 proc.

W minionym miesiącu najlepszy wynik z inwestowania należy do Nordea (0,88 proc.), a za tym funduszem znalazły się: Allianz (0,85 proc.) i Aegon (0,83 proc.). Najsłabiej wypadła AXA z wynikiem 0,31 proc. oraz Polsat (0,45 proc.).

– To był ciekawy miesiąc, bo z jednej strony OFE pomógł rynek obligacji, a z drugiej – portfel akcyjny dość mocno pobił indeks WIG – mówi Piotr Bień, starszy zarządzający akcjami w ING PTE.

Jak dodaje, różnice w kursach akcji spółek choćby z indeksu WIG20 były znaczące, bo przekraczające ponad 35 proc. Najmocniej spadł kurs TP, o 25 proc.

– Na koniec 2011 r. akcje TP były mocno niedoważone w portfelach OFE – podkreśla Piotr Bień.

Niezły wynik w tym roku

Od początku roku średnia stopa zwrotu funduszy wyniosła już 10,21 proc. Wynik, jaki osiągnęły OFE od początku roku, jest pochodną zarówno wysokiego wzrostu cen akcji na GPW, jak i dużych zwyżek kursów polskich obligacji. Zarówno w przypadku akcji, jak i obligacji kluczowym elementem w osiągnięciu wysokich stóp zwrotu była jednak selekcja. Najważniejszy okazał się odpowiedni dobór spółek do portfela akcyjnego oraz trafne obstawienie trendu na polskim rynku obligacji skarbowych. Wygrały te fundusze, które przewidziały silne zwyżki na rynku długu.

Najlepiej inwestujące fundusze w tym roku to: Nordea, Allianz i MetLife Amplico, które wypracowały wynik przekraczający 11 proc. Z kolei na końcu zestawienia za 10 miesięcy tego roku jest Polsat z wynikiem 8,5 proc.

Zdaniem zarządzających OFE w tym roku stopa zwrotu funduszy będzie dodatnia i przekroczy inflację (ok.  4?proc.). Nie chcą jednak wyrokować, jaki może być ostateczny wynik OFE w 2012 r. Zwłaszcza że indeks WIG wzrósł już o 15 proc. od początku roku, co jest przyzwoitym wynikiem. Jak mówią zarządzający, niski koszt pieniądza i determinacja banków centralnych mogą jednak sprzyjać utrzymaniu do końca roku względnie stabilnej koniunktury na rynkach finansowych.

Grzegorz Chłopek, prezes ING PTE, mówił niedawno, że indeksy na warszawskiej giełdzie mogą do 2020 roku wzrosnąć o 220 proc., a akcje są obecnie wyceniane na niskich poziomach, nie pozostawiających wiele miejsca do dalszych spadków.

OFE w październiku kupiły znaczący pakiet akcji ZE PAK sprzedawanych przez Skarb Państwa. Gros tego objął jeden fundusz emerytalny – ING. Jak wynika ze strony GPW, ING OFE posiada 10,76 proc. akcji spółki.

Spory przelew w ZUS

OFE otrzymały w październiku sporo składek z ZUS. Ich wartość wyniosła 890 mln zł, przy czym średnia z tego roku to 680 mln zł miesięcznie. Od początku roku ZUS przekazał funduszom już 6,8 mld zł. Z kolei od początku działania tych instytucji jest to kwota 183,6 mld zł. Aktywa funduszy emerytalnych wyniosły 254,7 mld zł na koniec października i były o ponad 2 mld zł wyższe niż jeszcze miesiąc wcześniej. Od początku roku zwiększyły się z kolei już o prawie 30 mld zł (13 proc.). Jest to zasługą dobrych wyników z zarządzania pieniędzmi. Dla porównania w całym 2011 r. aktywa wzrosły o 3,5 mld zł, ale wynik z inwestowania OFE był w ubiegłym roku ujemny. Straciły prawie 5?proc.

[email protected]