Wyzwanie dla Grega Abela: poprowadzić Berkshire bez Buffetta

Warren Buffett zrobił, co mógł, aby przygotować swojego następcę w Berkshire Hathaway. Powierzył przyszłemu CEO Gregowi Abelowi zarządzanie większością firm, mianował go wiceprezesem, współpracował z nim przy ostatnich inwestycjach w Japonii.

Jest jedna rzecz, której nie może po prostu przekazać następcy: marka Buffetta i blask, jaki ona roztacza nad wszystkim, czego dotknie jego firma - pisze Wall Street Journal.

Buffett powiedział w sobotę na dorocznym spotkaniu Berkshire, że planuje ustąpić ze stanowiska dyrektora generalnego pod koniec roku i oddać stery Abelowi. Przez 60 lat dostarczania oszałamiających zwrotów z inwestycji i ludowej mądrości, 94-latek był spoiwem, które łączyło zbiór biznesów Berkshire — od Dairy Queen i Duracell po koleje i ubezpieczycieli — w czasach, gdy duże konglomeraty wyszły z mody.

Abel ma być Abelem, nie Buffettem

Abel odziedziczy wyzwanie nadzorowania tego rozległego imperium, jednocześnie spełniając pozornie niemożliwe do powtórzenia osiągnięcia Buffetta w doborze akcji – czego nawet Buffettowi trudno było dokonać w ostatnich latach.

– Popełniłby wielki błąd, próbując być Warrenem Buffettem i on o tym wie – powiedział Will Danoff, zarządzający funduszami Fidelity, który uważa Berkshire za jeden z najlepszych holdingów. – Akcjonariusze chcą, aby Greg był najlepszym Gregiem Abelem, jakim może być.

Buffett nie jest tylko inwestorem. Jego wyjątkowa pozycja pozwala mu nadawać legitymację uszkodzonym przedsiębiorstwom w czasach kryzysu – jak to słynnie zrobił, gdy Wall Street zmierzało w kierunku potencjalnego upadku – i w tym procesie wyłudzać dobrą ofertę dla swoich akcjonariuszy.

A jego reputacja jako genialnego inwestora oznacza, że ​​wielu akcjonariuszy zadowala się pozwoleniem Berkshire na zgromadzenie ogromnej ilości gotówki, ponieważ oczekują, że Buffett ostatecznie będzie w stanie dobrze ją wykorzystać. Nikt nie jest w stanie w pełni wypełnić tych butów.

– Warren jest tak wyjątkowy – powiedział Bill Gates, współzałożyciel Microsoftu, o swoim bliskim przyjacielu. – Mam nadzieję, że w przyszłości będziemy mieć takich liderów jak Warren.

Kim jest Greg Abel

Planowane odejście Buffetta w połączeniu ze śmiercią w 2023 r. jego bliskiego przyjaciela i partnera inwestycyjnego Charliego Mungera stawia Berkshire na nowej ścieżce. Podstawy firmy pozostają silne. Jednak decyzje inwestycyjne Berkshire mogą już nie mieć takiego samego znaczenia.

Abel, który ma 62 lata, dołączy do innych następców, którzy będą musieli sprostać trudnym zadaniom. Tim Cook objął najwyższe stanowisko w Apple po śmierci Steve'a Jobsa i odcisnął trwałe piętno. Wykorzystał swoje doświadczenie w zakresie łańcucha dostaw, aby rozszerzyć produkcję w Chinach i zbudować działalność usługową. W Disneyu Bob Chapek przejął stanowisko dyrektora generalnego Boba Igera, ale jego nierówna kadencja została przerwana przez zamach stanu w zarządzie, który doprowadził do powrotu Igera.

Plany sukcesji Berkshire, od dawna jedna z ulubionych gier Wall Street, zostały w końcu ujawnione w 2021 r., kiedy Buffett powiedział, że Abel ostatecznie zostanie kolejnym dyrektorem generalnym. Buffett wcześniej powiedział, że jego syn, Howard Buffett, pewnego dnia zastąpi go na stanowisku prezesa, choć bez roli wykonawczej. Aż do tego weekendu wielu akcjonariuszy zakładało, że te przekazania nie nastąpią przed śmiercią Buffetta.

Były księgowy z Canadian Prairies, który dołączył do Berkshire poprzez przejęcie przedsiębiorstwa użyteczności publicznej w Des Moines w stanie Iowa, Abel pomógł przekształcić Berkshire Hathaway Energy w jeden z największych biznesów firmy poprzez serię przejęć i inwestycji.

Do 2018 r. Buffett zobaczył wystarczająco dużo, aby powierzyć Abelowi zarządzanie wszystkimi biznesami Berkshire poza operacjami ubezpieczeniowymi i dodać go do zarządu. Abel obecnie nadzoruje dziesiątki firm, w tym Benjamin Moore, Fruit of the Loom, Oriental Trading i See’s Candies. Buffett nadal zarządza większością portfela inwestycyjnego firmy i podejmuje decyzje dotyczące sposobu rozmieszczania kapitału.

Co zrobi nowy CEO Berkshire

Abel wyruszył w trasę słuchania, odwiedzając wiele firm Berkshire, aby spotkać się z ich dyrektorami i dowiedzieć się o ich działalności i wyzwaniach.

– On po prostu szybko się uczy – powiedział Troy Bader, dyrektor generalny International Dairy Queen. – Kiedy mamy coś, co musimy połączyć, co jest ważne, on zawsze znajduje sposób, aby być dostępnym.

Buffett słynął z tego, że jako menedżer nie wtrącał się, a Abel powiedział na sobotnim spotkaniu, że nadal pozwoli każdej firmie działać autonomicznie. Dodał jednak, że chętnie zasugeruje potencjalne możliwości wzrostu lub pomoże spółkom zależnym zidentyfikować ryzyko. To znak, że Abel może różnić się stylem jako dyrektor generalny.

– On teraz zna biznesy, być może lepiej niż Warren – powiedział Ron Olson, wieloletni dyrektor Berkshire, który w sobotę przeszedł na emeryturę.

Kilka godzin po sobotnim spotkaniu Abel nadal wydawał się zaskoczony. – To pierwszy raz, kiedy o tym słyszę – powiedział o ogłoszeniu Buffetta na scenie.

W niedzielę zarząd Berkshire spotkał się w Omaha, aby szczegółowo omówić rekomendacje Buffetta.

Buffett powiedział w sobotę, że gotówka Berkshire przyda się podczas kolejnego dużego spadku na rynku, kiedykolwiek to nastąpi. – Będziemy bombardowani ofertami, na które będziemy zadowoleni, że mamy gotówkę – powiedział.

Abel może jednak odczuwać większą presję niż Buffett, aby wydawać gotówkę Berkshire, zwłaszcza gdy Buffett jeszcze żyje, powiedział David Harden, dyrektor generalny i dyrektor ds. inwestycji w Summit Global Investments.

Dwóch poruczników, Todd Combs i Ted Weschler, zarządza częścią portfela akcji Berkshire, a niektórzy obserwatorzy Berkshire spodziewają się, że przejmą większą rolę inwestycyjną, gdy Abel zostanie dyrektorem generalnym.