Zalew rosyjskich ofert w 2011 roku?

Analitycy wskazują, że spółki z Rosji mogą zebrać z giełd najwięcej od 2007 r. To m.in. skutek prywatyzacji

Rosyjskie spółki mogą przeprowadzić w tym roku oferty publiczne warte łącznie najwięcej od 2007 r. Wówczas firmy zebrały z giełdy (zarówno w ramach IPO, jak i ofert wtórnych) rekordowe 36 mld USD. Analitycy Renaissance Capital spodziewają się, że tegoroczne oferty sięgną 30 mld USD. Prognozy państwowego banku VTB?(Wniesztorgbanku) mówią natomiast o 28 mld USD. W 2010 r. oferty rosyjskich spółek wyniosły zaledwie 6,3 mld USD.

[srodtytul]Prywatyzacja katalizatorem[/srodtytul]

Przyczyną tak gwałtownego ożywienia na rynku ofert publicznych będzie, zdaniem analityków, m.in. rządowy program prywatyzacji wart 34 mld USD. Renaissance Capital spodziewa się więc, że rosyjski skarb państwa zbierze w tym roku z giełdy, w wyniku sprzedaży pakietów akcji prywatyzowanych spółek, 10 mld USD. 20 mld USD zostanie natomiast zebranych przez prywatne spółki w ramach IPO i ofert wtórnych. Wiele firm będzie przyspieszało oferty z obawy, że później rynek będzie zatłoczony z powodu rządowych prywatyzacji.

Do przeprowadzania ofert skłaniał będzie jednak również duży popyt na rosyjskie aktywa związany z wysokimi cenami ropy naftowej.

– Wartość ofert może powrócić do poziomu sprzed kryzysu i pozostać takimi tak długo, jak ceny ropy i metali będą wysokie, co zwiększa apetyt inwestorów na aktywa z Rosji, największego na świecie eksportera surowców energetycznych – wskazuje Arie Krawczin, szef działu rosyjskiego rynku akcji w Renaissance Capital.

– Bez wątpienia w 2011 r. będziemy mieli do czynienia z większą liczbą rosyjskich ofert publicznych. Emitenci, którzy przegapili 2010 r. nie będą teraz chcieli tracić okazji i skorzystają ze sprzyjających warunków na rynku – twierdzi Chris Weafer, główny strateg w UralSib Capital.

– Teraz płynność na rynku jest wystarczająco duża, by przyjąć nadchodzącą falę ofert publicznych. Inwestorzy zawsze znajdą pieniądze, jeśli uznają, że kupią interesujące akcje po dobrej cenie – uważa Krawczin.

– Gdyby jednak płynność się zmniejszyła, oferty publiczne mogą stać się ciężarem dla rynku – ostrzega Weafer.

[srodtytul]Od lotnisk po kopalnie[/srodtytul]

Na 2011 r. zostało już zapowiedzianych wiele dużych ofert publicznych rosyjskich spółek.

W pierwszym kwartale 25 proc. swych akcji sprzeda w Londynie producent złota Nord Gold. Wartość oferty może sięgnąć 1 mld USD. Pieniądze te pójdą na spłatę długów kontrolującego Nord Gold koncernu Siewierstal.

Wiosną może natomiast zebrać nawet 1,5 mld USD w IPO na giełdzie w Hongkongu spółka energetyczna EuroSibEnergo, należąca do oligarchy Olega Deripaski.

Inny oligarcha, Aliszer Usmanow, zapowiada, że może w tym roku sprzedać na giełdzie 20 proc. swojego koncernu Metalloinvest. Chciałby zebrać w ramach tej oferty 1 mld USD. Zastrzega jednak, że decyzja o ofercie będzie uzależniona od sytuacji na rynku.Ciekawym IPO?może być oferta moskiewskiego lotniska Domodiedowo. Planowało ono wejść na giełdę jeszcze przed kryzysem. Według nieoficjalnych informacji plany te zostały niedawno odgrzane. Domodiedowo mogłoby zebrać z rynku nawet 1 mld USD. Giełdowym planom portu lotniczego może jednak zaszkodzić krwawy zamach terrorystyczny, do którego na nim doszło w zeszłym tygodniu.

W nadchodzących tygodniach będzie miało miejsce kilka nieco mniejszych ofert publicznych rosyjskich spółek. Akcje w Londynie sprzedawać będą: producent rur ChelPipe (oferta za 688 mln USD), producent pomp HMS Hydraulic (652 mln USD) oraz producent koksu KOKS (oferta warta 520 mln USD).

Inwestorzy szykujący się w tym roku na wysyp rosyjskich ofert publicznych, powinni jednak pamiętać, że był on prognozowany już na rok 2010. Ruben Aganbegian, prezes banku Renaissance Capital, przewidywał, że rosyjskie oferty sięgną wtedy nawet 20 mld USD. Rzeczywista ich wartość (6,3 mld USD) okazała się jednak dużo mniejsza od prognozowanej.

[[email protected]][/mail]