Chiny: handel i przemysł rozczarowały

Handel detaliczny i przemysł rozczarowały w okresie pierwszych miesięcy tego roku

Po bardzo dobrych danych o eksporcie przyszła pora na zimny prysznic. W okresie pierwszych dwóch miesięcy tego roku sprzedaż detaliczna w Chinach zwiększyła się o 12,3 proc., zaś produkcja przemysłowa podskoczyła o 9,9 proc. wobec stycznia i lutego 2012 r., podał tamtejszy urząd statystyczny. Pod tym względem Chiny wystartowały więc najgorzej od 2009 roku, czyli od światowej recesji, zaś dane te okazały się gorsze od prognoz ekonomistów. Inflacja w lutym przyspieszyła do 3,2 proc., ale obraz wzrostu cen zniekształciły obchody nowego roku trwające tydzień.

Eksperci przypuszczają, że informacje o kondycji handlu detalicznego i przemysłu spowodują opóźnienie zaostrzania polityki pieniężnej przez Ludowy Bank Chin. Głównym zadaniem typowanego na nowego premiera Li Keqianga będzie utrwalenie ożywienia w drugiej gospodarce świata po okresie najwolniejszego wzrostu produktu krajowego brutto od 13 lat przy jednoczesnej kontroli cen i kredytu.

- Wyraźna zmiana polityki wciąż jest odległa (stóp procentowych, czy poziomu rezerw obowiązkowych banków-red.) – uważa Liu Li-Gang, główny ekonomista ds. Chin w Australia&New Zealand Banking Group, pracujący w Hongkongu. Zwraca on uwagę, że motorem ożywienia jest szybki wzrost inwestycji a zaostrzenie polityki pieniężnej mogłoby im zaszkodzić.

Sprzedaż detaliczna w okresie styczeń-luty okazała się najgorsza od 2004 r., a jej wzrost był słabszy od najniższej prognozy (13,8 proc.). Mediana prognoz wzrostu produkcji przemysłowej wynosiła 10,6 proc.

Chiński urząd statystyczny nie podaje osobnych danych o handlu i produkcji przemysłowej za styczeń i luty, gdyż chce wygładzić zniekształcenia powodowane przez obchody nowego roku.

Jednym z czynników osłabiających wzrost sprzedaży detalicznej była polityka Xi Jinpinga, nowego szefa Komunistycznej Partii Chin, który stara się ograniczyć wydatki urzędników państwowych i spółek kontrolowanych przez władze na przyjęcia i prezenty. Jest elementem zwalczania korupcji i marnotrawstwa.

Akcje Kweichow Moutai Co., producenta słynnego alkoholu o tej samej nazwie, od objęcia władzy przez Xi w połowie listopada potaniały już o 19 proc., zaś indeks Shanghai Composite poszedł w tym czasie w górę o 14 proc. Aromat i smak Kweichow Moutai, produkowanego na bazie sorga, kojarzy się z mieszanką sosu sojowego, gruszki, orzecha włoskiego i migdała. Cena półlitrowej butelki tego trunku może sięgać nawet 300 dolarów, a więc połowy przeciętnego, miesięcznego rozporządzalnego dochodu mieszkańców Szanghaju . W czasach Mao Kweichow Moutai był symbolem cnót rewolucyjnych. Podczas Długiego Marszu 106-proc. alkohol stosowano do dezynfekowania ran żołnierzy chińskiej Armii Czerwonej uciekającej przed wojskami Czang Kai-szeka.

- Wydaje się, że konsumpcji mocno zaszkodziła kampania promująca oszczędzanie – uważa Ding Shuang, ekonomista Citigroup.

Ceny żywności w lutym wzrosły o 6 proc. w porównaniu z tym miesiącem ubiegłego roku, zaś w odniesieniu do stycznia 2012 r., kiedy przypadały obchody nowego roku zanotowano znaczący postęp, gdyż wówczas żywność podrożała o 10,5 proc. Analitycy nowojorskiego banku inwestycyjnego Goldman Sachs sądzą, że kampania zainicjowana przez Xi może zmniejszyć przychody restauracji i wydatki na jedzenie wystarczająco, aby inflację sprowadzić w okolice 1 proc. Zastrzegają jednak, że szacunki są „wysoce niepewne".

Negatywnego wpływu kampanii Xi na konsumpcję spodziewa się też Chang Jian, ekonomistka brytyjskiego banku Barclays, ale utrzymuje ona pozytywne nastawienie do trendu w „konsumpcji obywatelskiej" podkreślając rosnące dochody gospodarstw domowych i starzenie się społeczeństwa.

Z kolei Helen Qiao, ekonomistka amerykańskiego banku Morgan Stanley w Hongkongu, twierdzi, że dane o produkcji przemysłowej sugerują, iż podane niedawno statystyki dotyczące eksportu były zbyt optymistyczne. Gdyby były prawdziwe produkcja przemysłowa powinna być większa, podkreśla.