Wielki strach dopadł wszystkich w tym samym momencie

Inwestorzy na całym świecie uciekają prawie od wszystkiego co pachnie ryzykiem.

Aktualizacja: 06.02.2017 16:58 Publikacja: 16.10.2015 11:36

Wielki strach dopadł wszystkich w tym samym momencie

Foto: Bloomberg

Sprzedaż na amerykańskim rynku obligacji śmieciowych stanęła w miejscu, chińscy pożyczkodawcy przygotowują się do nowej rundy bankructw a ofertom pierwotnym - od First Data po Albertsons - zaszkodziła niechęć inwestorów do angażowania pieniędzy w te projekty.

Powołując się na niekorzystne warunki brazylijski koncern naftowy Petroleo Brasileiro, największy na świecie emitent papierów dłużnych o ratingu spekulacyjnym, czyli śmieciowym, odwołał pierwszą od 15 lat sprzedaż obligacji denominowanych w krajowej walucie.

Inwestorzy stają się coraz ostrożniejsi, gdyż obawiają się o tempo wzrostu światowej gospodarki, która mogą przyhamować spowalniające Chiny. W tych okolicznościach największe banki centralne rozważają dalsze stosowanie luźnej polityki pieniężnej, która jak dotąd nie wywarła mocniejszego wpływu na koniunkturę gospodarczą.

Apetyt inwestorów na ryzyko zostanie przetestowany podczas zapowiedzianych ofert, takich jak komputerowego Della, który ze sprzedaży obligacji chce pozyskać pieniądze na sfinansowanie przejęcia EMC Corp. o wartości 67 miliardów dolarów.

- Wszyscy w tym samym momencie stali się konserwatystami - zauważa Ashwin Bulchandani, zarządzający ryzykiem w firmie inwestycyjnej Matlin Patterson. Podkreśla on, że inwestorzy zastanawiają się, czy obawy o tempo wzrostu gospodarczego są przejściowe podejrzewając, iż w tle może czaić się coś znacznie gorszego.. - Mamy wyjątkowo mętny cocktail zdarzeń zachodzących w tym samym czasie - wskazuje Bulchandani.

Amerykański rynek obligacji śmieciowych dotknęło bezprecedensowe spowolnienie w siedem lat po boomie sprokurowanym przez bank centralny i jego luźną politykę pieniężną. Jeśli nic się nie zmieni październik będzie najsłabszym takim miesiącem od 2005 roku. W ciągu trzech tygodni wyceniono tylko jedną emisję. Niecierpliwi, którzy nie chcieli lub nie mogli czekać na lepszy moment i mimo wszystko próbowali sprzedać dług, zaznali goryczy porażki. Taki los spotkał kanadyjską spółkę spożywczą SunOpta i NN Inc., producenta części do maszyn.

Grupa banków z Goldman Sachs na czele ma problemy ze sprzedażą obligacji Concordia Healthcare. - Większość  inwestorów z którymi rozmawiamy czeka na lepsze czasy - zdradza John Gregory z kalifornijskiego banku Wells Fargo. Nie spodziewa się spadku zmienności w tym roku. Uważa, że w obecnych warunkach jest bardzo trudno oszacować ryzyko.

Gospodarka światowa
Malejąca imigracja zmniejsza wzrost amerykańskiego PKB
Gospodarka światowa
Niemiecka wymiana handlowa w maju rozczarowała
Gospodarka światowa
Trump ogłosił cła na miedź. Ceny surowca rekordowo wysokie
Gospodarka światowa
Wojny handlowe przestały straszyć inwestorów?
Gospodarka światowa
Nie ma kto zarządzać rosyjskimi pieniędzmi w Liechtensteinie
Gospodarka światowa
Rynek nie przejął się listami Trumpa w sprawie ceł