Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
EBC rozruszał rynki, z gospodarką będzie trudniej
Frankfurcka instytucja otworzyła kolejny front w walce z zagrożeniem deflacyjnym. Inwestorzy przyjęli to z entuzjazmem, ale gospodarcze efekty mogą być znikome.
Prezes EBC Mario Draghi nie powtórzył grudniowego błędu komunikacyjnego i tym razem przebił oczekiwania inwestorów.
Poprzednio Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego poluzowała politykę pieniężną na początku grudnia. Wówczas nie sprostała rynkowym oczekiwaniom, które sama wykreowała. Efektem było umocnienie euro i przecena na europejskich rynkach akcji oraz obligacji – czyli faktyczne zaostrzenie polityki pieniężnej. Tym razem EBC z zapasem przeskoczył wysoko zawieszoną poprzeczkę.
Nie tylko obniżył główną stopę procentową z 0,05 proc. do 0 proc., ale też sprowadził głębiej poniżej zera, z -0,2 do -0,3 proc., stopę depozytową, wyznaczającą oprocentowanie depozytów banków komercyjnych w banku centralnym. Do tego zwiększył z 60 do 80 mld euro miesięczne wydatki w ramach programu QE i rozszerzył paletę instrumentów, które może kupować, dodając do m.in. obligacji skarbowych i samorządowych obligacje spółek. Zapowiedział też cztery dodatkowe aukcje czteroletnich pożyczek (tzw. TLTRO) dla banków komercyjnych skorych do udzielania kredytów firmom i gospodarstwom domowym. Oprocentowanie TLTRO może być nawet równe stopie depozytowej – co oznaczałoby, że EBC będzie bankom płacił za udzielone im pożyczki.
