Soros ratuje europejskie fundusze

Branża hedgingowa krwawi najmocniej od kryzysu finansowego. Miliarder wspiera finansowo nową generację zarządzających funduszami.

Z europejskich funduszy hedgingowych pieniądze odpływają najszybciej od ośmiu lat, ale nie wszyscy tracą nadzieję. W Europie nowe pokolenie menedżerów rusza z nowymi funduszami i zamierza odwrócić niekorzystny trend. Dobrze, również w swoim interesie, życzą im tacy giganci hedgingu jak George Soros czy Donald Sussman.

Nowe fundusze zorganizowali traderzy, którzy już zyskali uznanie w jednych z najlepiej zarządzanych podmiotach. Neil Philips i Jonathan Fayman pracowali w Blue Crest Asset Management. Teraz udało im się pozyskać prawie 2 miliardy dolarów, a swoją cegiełkę  dorzucił do tej puli George Soros.  John Aylward, wcześniej pracujący w Highbridge Capital Management, na dobry początek pozyskał blisko 300 milionów dolarów

- Czołówka  nowych graczy prawdopodobnie będzie uzyskiwała najlepsze rezultaty od 2009 roku, ponieważ pojawiają się zarządzający o wysokich kwalifikacjach, którzy będą chcieli coś udowodnić – przekonuje Erik Serrano Berntsen, prezes  Stable Asset Management, inwestującego w funduszowe start-upy. Jego zdaniem, do pewnego stopnia wszystkie najlepsze inwestycje mają zabarwienie kontrariańskie.

Z powodu marnych stóp zwrotu, rosnących kosztów na skutek wymogów regulacyjnych i niechęci  inwestorów do lokowania swoich pieniędzy, w Europie więcej funduszy hedgingowych się likwiduje niż uruchamia.

Inwestorom nie podobają się też wysokie opłaty, dzięki którym w przeszłości zarządzający inkasowali spore nagrody. Zwykle fundusze hedgingowe pobierały od inwestorów opłaty w wysokości 2 proc,. wartości aktywów i 20 proc.  zysków. Obecnie koszty ponoszone przez inwestorów maleją, wynika z badań firmy Perquin monitorującej branżę, a inwestorzy naciskają, żeby było jeszcze taniej.

Od początku 2015 roku w Europie zakończyło żywot  około  530 funduszy hedgingowych a działalność rozpoczęło 452, wskazują dane zebrane przez firmę Eurekahedge. Europejska branża jest zdominowana przez zarządzających  dysponujących mniej niż 100 milionami dolarów, którzy z trudem utrzymują się na powierzchni.

Od początku roku do końca sierpnia uwzględniający stopy zwrotu indeks europejski obliczany prze Eurekahedge  tracił ponad 1 proc. podczas gdy  wskaźnik globalnych funduszy hedgingowych zyskiwał 2,8 proc.

- Obecnie pojawiła się okazja, ponieważ duzi gracze stali się super dużymi a mali walczą o przetrwanie. Między nimi jest pusta przestrzeń – wskazuje Marcello Sallusti, który przez 16 lat pracował w Egerton Capital (14,6 mld dolarów aktywów) a w lutym postanowił uruchomić własny fundusz hedgingowy.  Podkreśla, że w środowisku zerowych stóp procentowych  ludzie rozglądają się za okazjami inwestycyjnymi, a zaczynający działalność fundusz nie musi mieć aktywów o wartości  wielu miliardów dolarów by pokryć koszty. Jego fundusz dysponujący ponad 200 milionami dolarów będzie inwestował na rynku akcji.