Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Polska bliżej Rumunii niż Czech
Bezpieczną przystanią w Europie Środkowo-Wschodniej od lat są Czechy. Polska też cieszyła się dużym zaufaniem inwestorów, co przejawiało się wyższymi wycenami (niższymi rentownościami) obligacji skarbowych niż np. na Węgrzech.
Dziś nie tylko Węgry, ale też Rumunia czy Chorwacja mogą pożyczać na rynkach po tej samej, a nawet niższej, cenie niż Polska. I to pomimo wyraźnie niższych ocen wiarygodności kredytowej.
Zdaniem analityków jedną z przyczyn jest duża podaż polskich obligacji, podczas gdy inne kraje regionu starają się ograniczać deficyty budżetowe. Równie ważne są różnice w polityce pieniężnej. Stopy procentowe na Węgrzech są nie tylko niższe niż w Polsce, ale też perspektywa ich podwyżek wydaje się tam bardziej odległa. Do tego węgierski bank centralny „nakłania" lokalne banki do inwestowania w obligacje. Notowania długoterminowych obligacji Polski zależą w dużej mierze od popytu zagranicznych inwestorów, a ten nie dopisuje.
