Kiedy rzeczywiście warto słuchać rynku obligacji?

Notowania polskich obligacji skarbowych sugerują, że w ocenie rynku czeka nas ostre hamowanie wzrostu gospodarczego. Są jednak powody, aby wątpić w ich prognostyczną wartość.

Publikacja: 31.10.2019 11:00

Kiedy rzeczywiście warto słuchać rynku obligacji?

Foto: AFP

Grzegorz Siemionczyk

Polska gospodarka hamuje. Nie ma co do tego wątpliwości. Jak bardzo? Ekonomiści nie są co do tego zgodni, ale różnice zdań są raczej niewielkie – a dla przeciętnego uczestnika życia gospodarczego w zasadzie pozbawione praktycznego znaczenia. Między wzrostem PKB w IV kwartale br. o 3,7 proc. rok do roku a wzrostem o 4,5 proc. – a taki jest mniej więcej zakres prognoz ekonomistów – nie ma bowiem jakościowej różnicy. Co innego, gdyby wzrost nagle spadł w okolice 1–2 proc. rocznie. Takie spowolnienie byłoby widoczne nieuzbrojonym okiem. A taki właśnie scenariusz zdają się obstawiać inwestorzy z rynku obligacji skarbowych.

Pozostało jeszcze 95% artykułu

Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Subskrybuj teraz! Zaloguj się

Gospodarka krajowa

Są nowe dane GUS. Przebudzenie w budownictwie, rozczarowanie w przemyśle

Produkcja przemysłowa spadła w czerwcu o 0,1 proc. rok do roku – podał w poniedziałek Główny Urząd Statystyczny (GUS). Dodatnią dynamikę roczną wykazała zaś produkcja budowlano-montażowa.

Materiał Promocyjny

Gama LCV już od 69 900 zł netto! Do tego do 4 lat przedłużonej ochrony!

Gospodarka krajowa

Inflacja bazowa w Polsce w górę. NBP podał nowe dane

Inflacja bazowa w czerwcu wyniosła 3,4 proc. r./r. – podał Narodowy Bank Polski. To oznacza lekki wzrost względem maja (3,3 proc.).

Gospodarka krajowa

Przedsiębiorcy boją się wyższych ceł Trumpa

Ponad połowa polskich firm obawia się wzrostu kosztów produkcji w wyniku wyższych ceł wprowadzonych przez USA. Trzy czwarte deklaruje, że zmieni strategię biznesową, co trzecia chce przenieść produkcję do innego kraju lub zmienić dostawców.

Gospodarka krajowa

Ostatni odczyt inflacji mieszczący się poza przedziałem celu NBP

GUS potwierdził we wtorek, że inflacja w czerwcu w Polsce wyniosła 4,1 proc. r./r. Ekonomiści są w zasadzie jednomyślni: już w lipcu inflacja zejdzie do przedziału celu NBP (2,5 proc. +/- 1 pkt proc.), niedaleko jego środka.

Materiał Promocyjny

Teraz Jeep® Compass od 499 zł netto/mies. dostępny w abonamencie dla firm

Gospodarka krajowa

Inflacja w Polsce w czerwcu 2025 r. GUS pokazał główne motory wzrostu cen

Inflacja w czerwcu w Polsce wyniosła 4,1 proc. r./r. – podał we wtorek Główny Urząd Statystyczny (GUS), potwierdzając tym samym szybki szacunek sprzed dwóch tygodni.

Gospodarka krajowa

GUS: Inflacja wyniosła 4,1% r/r w czerwcu; konsensus: 4,1% r/r

Inflacja konsumencka wyniosła 4,1% w ujęciu rocznym w czerwcu 2025 r., podał Główny Urząd Statystyczny (GUS). W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług wzrosły o 0,1%.

Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw w czerwcu 2025 r. Kryzys już tu jest. Wszystkie starzejące się ręce na pokład Unia uderza w rosyjską ropę i jej nabywców. Pułap cenowy w dół, sankcje na Indie i Turcję Pozytywny sygnał dla gospodarki USA płynie z Filadelfii Solidny wzrost gospodarczy, okiełznana inflacja i obniżki stóp Start-upy bez pieniędzy. „Panuje lęk przed ryzykiem” Gospodarka Wielkiej Brytanii skurczyła się w maju drugi miesiąc z rzędu Skoordynowana globalna akcja przeciwko rosyjskiej ropie

Ekovoltis i enspired redefiniują optymalizację bateryjnych magazynów energii w Polsce i wygenerują ponadprzeciętne przychody dla ich właścicieli. Kurs akcji Dino blisko decydującego poziomu Giełda odpoczywa po zeszłotygodniowym rajdzie Jest nowa prezes Urzędu Regulacji Energetyki. Była faworytką Skorygowanie wzrostowego piątku S&P 500 sygnalizuje, że dynamika wzrostu akcji w USA słabnie Grodno wypatruje ożywienia w nowych inwestycjach IKE, IKZE. Kula śnieżna się powiększa, ale... XTPL rozwija biznes, ale wolniej niż zakładał rynek Analiza poranna – Sezon wyników się rozkręca Złoty nadal na celowniku inwestorów Euforia trwa Maklerskie IKE i IKZE. Czy i dlaczego warto? W USA wszyscy chcą teraz być bankiem. Banki nie są z tego zadowolone Dziś Rafako żegna się z giełdą. Co zrobić z akcjami? Deweloperzy mieszkaniowi jeszcze z potencjałem? Nowe rekomendacje analityków Czy EBC zacznie bać się o zbyt niską inflację? Krajowe indeksy z lekką zadyszką Komentarz do rynku złotego 21 lipca - utrzymuje się popyt na polskie aktywa... Są nowe dane GUS. Przebudzenie w budownictwie, rozczarowanie w przemyśle Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw w czerwcu 2025 r. „Wielka, piękna ustawa” Trumpa zbliży dług publiczny do 40 bilionów dolarów Rynki zagraniczne: Wall Street w cieniu raportów kwartalnych (Komentarz tygodniowy) Czy Trump chce trzymać Powella w niepewności?