Analiza poranna – Fed ma się nie spieszyć z obniżkami

Wczorajsze posiedzenie Fed zgodnie z szerokimi oczekiwaniami przyniosło utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie. W trakcie konferencji prasowej można było odczuć lekko jastrzębi wydźwięk. Rynkowa wycena cięcia stóp procentowych na lipcowy posiedzeniu zmniejszyła się do 76%.

Publikacja: 08.05.2025 11:55

Rafał Sadoch, Zespół mForex, Biuro maklerskie mBanku S.A.

Rafał Sadoch, Zespół mForex, Biuro maklerskie mBanku S.A.

Foto: parkiet.com

W komunikacie podkreślono, że niepewność zwiększyła się i Fed widzi ryzyko wyższego bezrobocia oraz inflacji. Wszystko przez nakładane przez administrację Trumpa cła. Jak na razie rynek pracy jest w dobrej kondycji i nie ma co spieszyć się z dostosowaniem poziomu stóp procentowych. Nie ma jeszcze wyższej inflacji spowodowanej cłami. Jeśli inflacja równolegle wzrośnie wraz ze stopą bezrobocia, Fed stanie przed trudną decyzją. Taki przekaz może odsuwać w czasie oczekiwania, co do powrotu do obniżek.

Reakcja rynkowa na wynik posiedzenia była bardzo stonowana. Notowania kontraktów terminowych na amerykańskie indeksy dziś odbijają za sprawą informacji o uchyleniu regulacji z czasów Bidena dotyczącej ograniczenia eksportu chipów. Została ona wprowadzona w styczniu 2025 roku i miała wejść w życie 15 maja. Kategoryzowała ona kraje na trzy poziomy z różnym dostępem do zaawansowanych chipów. Krytycy twierdzili, że była zbyt skomplikowana i mogła utrudniać innowacje w USA. Administracja Trumpa planuje zastąpić ją uproszczonym globalnym systemem licencjonowania opartym na bezpośrednich umowach rządowych.

Polityka monetarna znalazła się na pierwszym planie i na krajowym podwórku. RPP zgodnie z oczekiwaniami obniżyła wczoraj stopy procentowe o 50 punktów bazowych pozostawiając otwartą drogę do dalszych cięć na kolejnych posiedzeniach. Złoty pozostał niewzruszony na ten przekaz. Rynek w horyzoncie roku wycenia jeszcze cięcia rzędu 100 punktów bazowych. Warto zwrócić uwagę na dzisiejszą konferencję prasową szefa NBP o godzinie 15:00

Dziś szwedzki Riksbank i Norges Bank utrzymały stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Czeka nas jeszcze decyzja Banku Anglii o godzinie 13:00, po której oczekiwana jest 25-punktowa obniżka. Globalnie banki centralne pozostają w fazie luzowania polityki monetarnej. Lekko jastrzębi przekaz Fed skorygował wczoraj notowania złota.

US500.f; D1

US500.f; D1

Foto: BM mBanku

Rafał Sadoch, Zespół mForex, Biuro maklerskie mBanku S.A.

Giełda
Rekordy energetyki
Giełda
Bez przesilenia
Giełda
Niedźwiedzie wygrały czwartkową sesję
Giełda
Czwartek na GPW: PZU mocniejsze po wynikach, Kruk dzieli zysk, faworyci DM BOŚ
Giełda
Amerykańskie akcje zmierzają znów do relatywnie drogich obszarów
Giełda
Analiza poranna – Korekcyjne nastroje