Odczyt inflacji konsumenckiej w USA schłodził oczekiwania inwestorów operujących na rynku długu w zakresie oceny perspektywy rychłego obniżania stóp procentowych przez Fed. Efektem publikacji danych było zwyżkowanie rentowności papierów dłużnych nie tylko w USA, ale i w innych częściach globu. Amerykańskie dziesięcioletnie obligacje taniały, co spowodowało wzrost rentowności z 4,36 proc. do blisko 4,5 proc. po publikacji tych danych. Z kolei dziesięcioletnie bundy również zyskiwały na dochodowości, która wzrosła w środę z 2,34 proc. do 2,43 proc. Można więc zauważyć, że scenariusz cięcia stóp w USA, który wcześniej wydawał się bardzo prawdopodobny, przestał już nim być, a inwestorzy zostali zachęceni do sprzedaży obligacji, dostosowując tym samym ich rentowności. Zmianę skali oczekiwań rynku pokazują kwotowania krótkoterminowych kontraktów terminowych na stopę procentową rezerwy federalnej. Jeszcze tydzień temu wskazywały one prawdopodobieństwo czerwcowej obniżki stóp przez Fed na blisko 66 proc., tak obecnie wynosi ono jedynie 20,4 proc. Rynek zmienia ocenę perspektyw działań Fedu, co odbija się na amerykańskiej walucie, ale i cenach aktywów na wielu rynkach. Inne banki również będą musiały przy swoich decyzjach brać pod uwagę perspektywę dłuższego okresu utrzymywania się obecnego poziomu stóp procentowych w USA.