Poranek maklerów – Po dniu przerwy popyt znów górą

W piątek, po dniu przerwy, na giełdę wróciły zwyżki. WIG i WIG20 zyskały po 0,8 proc. WIG20 znów znalazł się na progiem 2300 pkt. O 0,7 proc. w górę poszły maluchy, średniaki dodały do czwartkowej sesji 1,1 proc. Obroty wzrosły do 959 mln zł. WIG20 w skali tygodnia zyskał 0,9 proc., od początku roku już 29 proc. Hosso trwaj!

Piątek należał do byków niemal na wszystkich rynkach świata. CAC 40 zyskał 1,3 proc. DAX uparcie oddala się w górę od 16000 pkt. i jest coraz bliżej 17000 pkt. Przed weekendem zarobił 0,8 proc. Słabiej wypadł FTSE 250 zyskując 0,5 proc.

W USA też udane zamknięcie tygodnia. S&P 500 i Nasdaq Composite zyskały odpowiednio po 0,4 i 0,5 proc. Rekordy z 2021 r. coraz bliżej…

Nikkei 225 tydzień zaczął do wzrostu o 1,5 proc. Shanghai Composite Index zwyżkuje o 0,7 proc.

Byki w natarciu

Piotr Neidek, BM mBanku

Poranne notowania kontraktów terminowych na niemiecki indeks są najwyższe w historii. Kwadrans po godzinie 6:00 DAX Future zyskuje 1,2% i pierwszy raz bykom udało się dotrzeć na pułap 17000 punktów. Do otwarcia rynku kasowego jest jeszcze sporo czasu i przewaga ta może stopnieć. Jednakże wygląda na to, że dzisiaj indeks dotrze do górnego ograniczenia rozszerzającego się trójkąta. Tym samym koncepcja INOUT zostałaby wypełniona i byki musiałyby szukać nowych pomysłów na wzrosty. Momentum im sprzyja, ale dzienne wykupienie jest najwyższe od listopada 2017 r. Wówczas DAX także rozpoczął dzień z luką hossy i ustanawiał historyczne maksima. Jednakże w takich warunkach trudno jest utrzymać tempo wzrostów i nie cofnąć się w ramach korekty w kierunku wsparć.

Mija już czwarty tydzień od momentu, w którym Nasdaq 100 dotarł do tegorocznych szczytów. Bykom jak na razie nie udało się wydostać z konsolidacji, ale przygotowania do wybicia wciąż trwają. Na półce cenowej utknął DJIA, który przez ostatni tydzień utrzymywał się w przedziale 36000-36300 pkt. Natomiast S&P 500 tuż przed weekendem zdołał przedostać się nad tegoroczny sufit i wyznaczyć nowe, roczne maksima. Poranne notowania kontraktów na indeks wskazują na znaczącą przewagę popytu. Czy bykom uda się dowieźć taki wynik (+1,1%) do otwarcia rynku kasowego, okaże się w nadchodzących godzinach. Niemniej tak wysokie otwarcie poniedziałkowej sesji generuje ryzyko powtórki z lipca, kiedy to pojawiła się formacja objęcia bessy.

Mocne notowania kontraktów terminowych zarówno na DAX jak i S&P 500, sprzyjają wysokiemu otwarciu GPW. Wprawdzie do otwarcia sesji nad Wisłą jest jeszcze kilka długich kwadransów, ale jak na razie otoczenie zewnętrzne sprzyja bykom. Jednakże po piątkowej sesji nie wszystkie elementy hossy pasują do siebie. Najwięcej obaw budzi sytuacja dolara. USD/PLN wyrysował tygodniową gwiazdę poranną na podwójnym dnie. To sprawia, że ryzyko zmiany trendu na złotym wyraźnie wzrosło.

Jednakże na wykresie EUR/PLN sygnały kupna dla polskiej waluty wciąż są utrzymane. Gdyby jednak w tym tygodniu kluczowa para czy EUR/USD, przebiła się przez opór 1,0895, wówczas sytuacja techniczna USD/PLN uległaby zmianie. A dolar przestałby straszyć inwestorów znad Wisły.

Jak na razie WIG przebywa w strefie historycznych szczytów, sWIG80 jest o krok od ich pokonania. mWIG40 ma już tylko nieco ponad 2 proc. wolnego miejsca do rekordów wszech czasów. Natomiast WIG20TR już takowe ustanowił. Jednakże WIG20USD wciąż może zanegować sygnał hossy, jaki powstał w momencie przebicia się przez górne ograniczenie kilkunastoletniego kanału spadkowego.

Silny rynek pracy w USA przed posiedzeniem Fedu

Kamil Cisowski, DI Xelion

Piątkowa sesja w Europie przebiegła w sposób wymarzony dla byków. Po neutralnym początku dni rynki na kontynencie szybko zaczęły rosnąć, w okolicach południa przechodząc w fazę oczekiwania na amerykańskie dane z rynku pracy i delikatnie się korygując, aby po nich kontynuować ruch wzrostowy. Finalny bilans dnia na najważniejszych indeksach to zwyżki od 0,54% (FTSE 100) do 1,32% (CAC 40). Po przełamaniu linii trendu spadkowego w listopadzie i kilku tygodniach konsolidacji ruch w górę wydaje się rozpoczynać sektor dóbr luksusowych.

WIG20 wzrósł o 0,75%, mWIG40 o 1,05%, a sWIG80 0,69%. Wśród dużych spółek najsilniej rosły JSW (+5,30%) oraz CD Projekt (3,60%), największą kontrybucję do indeksu wnosił Orlen (+2,23%). Najsilniej na wzrost mWIG40 wpływały Budimex (+2,86%), InterCars (+1,64%) czy XTB (+3,05%), a na sWIG80 Rainbow (+4,38%) oraz MCI (+6,75%).

Wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wyniósł w listopadzie 199 tys. (prognozy: 180 tys.), nieznacznie w górę zaskoczyła też płaca godzinowa (0,4% m./m.), a stopa bezrobocia zaskakująco spadła z 3,9% do 3,7%. Nowe miejsca pracy pojawiały się głównie w służbie zdrowia, sektorze publicznym i przemyśle (do pracy wrócili po strajkach pracownicy firm motoryzacyjnych). Wstępna reakcja rynku na dane była zgodna z logiką ostatnich miesięcy – kontrakty futures odnotowały spadki za sprawą silniejszego dolara i wyższych rentowności długu. Spadek cen obligacji się utrzymał – dziś rano 2-latki kwotowane są przy rentowności powyżej 4,75%, mniej więcej 12 pb. wyżej niż przed danymi. Wyceny prawdopodobnieństwa marcowej obniżki stóp spadły do wciąż zbyt wysokich naszym zdaniem 40%. Niewiele z aprecjacji po danych utrzymał jednak dolar, kurs EUR/USD oscyluje w poniedziałek rano wokół 1,0770, 10 pipsów niżej niż przed danymi, a co najważniejsze, przyjemnymi wzrostami o 0,41% oraz 0,45% zamykały się na koniec tygodnia S&P 500 oraz Nasdaq. Uważamy to za bardzo udany rezultat, sugerujący, że rynek nie przejmie się ewentualnym opóźnieniem cyklu obniżek, o ile jego powodem miałyby być solidne dane ze sfery realnej amerykańskiej gospodarki. Bohaterami sesji w USA ponownie były Paramount (+12,11%) oraz Warner Bros (+6,01%). Pierwsza ze spółek wzrosła już w ciągu miesiąca 43%, druga połowę tego. Zakończenie strajku pracowników Hollywood oraz planowane porozumienie Paramountu z Apple w sprawie wspólnego oferowania streamingu zapewniają sektorowi mocny grudzień.

W godzinach porannych w Azji silnie drożeje Nikkei (+1,5% w momencie pisania komentarza), procentową przecenę natomiast notuje Hang Seng. Nagłe wzrosty na chińskich rynkach kontynentalnych po słabym otwarciu podsycają spekulacje o zakupach ETF przez spółki kontrolowane przez państwo. Spadek chińskiej inflacji CPI w listopadzie do -0,5% r./r. (prognozy: -0,2% r./r.) budzi dalsze obawy o uruchomienie spirali „spadających cen, zaufania i aktywności w gospodarce” i zapewne spowoduje kolejne obniżki stóp oraz rezerwy obowiązkowej. Nie spodziewamy się dużej aktywności na otwarciu tygodnia, giełdy otworzą się zapewne w okolicy poziomów neutralnych, a kalendarz makroekonomiczny jest prawie pusty. Do bardziej ożywionego handlu wrócimy jutro wraz z publikacją inflacji w USA, a później dzięki posiedzeniom banków centralnych na czele z Fedem.

Mocne dane z rynku pracy w USA ograniczają optymizm

Anna Tobiasz, BDM

Miniony tydzień na GPW zakończył się wzrostami głównych indeksów. WIG20 w ciągu pięciu sesji wzrósł o 0,9% i zamknął się w piątek powyżej poziomu 2300 pkt. WIG zyskał 1%, mWIG40 1,7%, a sWIG80 1,6%. Sektorowo najlepiej radziły sobie spółki odzieżowe, których indeks zyskał 4,7%, dobrze radziły sobie też motoryzacja (+3,5%) i chemia (+3,4%). Najmocniejsze spadki dotknęły media (-1,9%) i górnictwo (-1,5%).

Na pozostałych rynkach europejskich również panowały optymistyczne nastroje. DAX umocnił się o 2,2%, CAC o 2,5%, natomiast FTSE 100 wzrósł o skromne 0,3%. Za oceanem zwyżki były znacznie bardziej ograniczone. DJI zakończył tydzień w okolicach punktu odniesienia z poprzedniego piątku, S&P zyskał 0,2%, co daje szósty tydzień wzrostów (najdłuższa passa od listopada 2019 r.), a Nasdaq 0,7%. Mocne dane z tamtejszego rynku pracy (wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 199 tys. vs 180 tys. oczekiwane i wzrost płacy godzinowej o 0,4% m./m. vs +0,3% m./m. oczekiwane) z jednej strony potwierdziły spekulacje, że USA uda się uniknąć recesji, jednak z drugiej przygasiły nadzieję na szybkie obniżenie stóp procentowych.

W tym kontekście najważniejszymi wydarzeniami rozpoczynającego się tygodnia będą wtorkowa publikacja inflacji konsumenckiej za listopad w USA oraz środowa decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych.

O poranku dolar delikatnie traci w odniesieniu do euro. Na rynkach azjatyckich przeważają wzrosty – Nikkei zyskuje 1,5%, Shanghai Composite 0,7%, natomiast Hang Seng zniżkuje o 0,7%. Kontrakty terminowe wskazują na mieszane nastroje przed rozpoczęciem sesji.