W dniu wydania rekomendacji za jedną akcję spółki PKN Orlen płacono 24,50 zł. W poniedziałek ok. godz. 10:25 kurs wynosił 24,10 zł po wzroście o 1,7%.
"Wprawdzie zysk netto w I półroczu wyniósł 80,4 mln PLN, to jednak nie obrazuje on rzeczywistego wyniku z działalności. Strata EBIT wg LIFO wyniosła aż 169,2 mln PLN, z czego tylko 79,5 mln PLN było rezultatem jednorazowych strat związanych z postojem remontowym. Oznacza to, że przy obecnych marżach i cenach ropy, Lotos notuje straty z działalności operacyjnej. W III kwartale marża rafineryjna nieznacznie się odbiły,ale dyferencjał pozostawał niski. Ponieważ tylko nieznacznie zmieniliśmy naszą cenę docelową z 19,8 PLN do 20,4 PLN, utrzymujemy naszą rekomendacją redukuj dla akcji Lotosu. Rynek naszym zdaniem już dyskontuje efekty nowych inwestycji, które istotny wpływ będą miały dopiero od 2011 roku" - czytamy w raporcie.
