Tym samym dynamika cen była najniższa od października 2006 r. Główną przyczyną wyhamowania inflacji był istotny spadek cen żywności (-0,2 proc. m./m.), co plasowało się poniżej dotychczasowego sezonowego wzorca tej kategorii.
Jednakże, jak pokazuje powyższy wykres, zachowanie inflacji może być pozytywnym czynnikiem dla giełdy. Spowolnienie tempa inflacji zbiega się bowiem z lokalnym szczytem dla rocznej stopy zwrotu z WIG, natomiast wysoki poziom inflacji równoznaczny jest z bliskością dołka osiąganego przez ową stopę zwrotu. Uważam, że istnieje znaczące prawdopodobieństwo dalszego spowolnienia dynamiki inflacji do końca pierwszej połowy 2013?r., co powinno wspierać wzrost WIG. Ponadto, obecnie roczna stopa zwrotu WIG kształtuje się w okolicy 20 proc., podczas gdy historyczne maksima sięgały 60 proc., więc nadal mamy przestrzeń do dalszych wzrostów.
