Wiosenna promocja -50% na Parkiet.com z NYT!
Wiosenna promocja dotyczy rocznej subskrypcji Parkiet.com w pakiecie z The New York Times.
Kliknij i poznaj warunki
Czy szczyt na DAX okaże się pułapką?
Ustanowienie przez indeksy akcji w Paryżu i we Frankfurcie kilkuletnich szczytów w reakcji na decyzję podjętą przez Europejski Bank Centralny wydawało się jednoznacznym drogowskazem pokazującym właściwy kierunek innym giełdom. Sęk w tym, że pozostałe rynki nie kwapią się do powtórzenia tego wyczynu.
Jarosław Niedzielewski, zarządzający funduszami, Investors TFI
Nawet amerykańskie indeksy zaczęły się wahać, zastanawiając się, czy ten pokaz siły w Europie można potraktować serio. Na razie sytuacja w Niemczech przypomina nieco reakcję inwestorów na japońską „abenomikę", która, wprowadzona w 2013 r., spowodowała gwałtowne osłabienie jena i hossę na tamtejszej giełdzie. Również na Starym Kontynencie główne uderzenie popytu zostało skierowane w stronę eksporterów, licznie reprezentowanych na czołowych zachodnich parkietach. Natomiast gwarancja skupu rządowych zobowiązań przez EBC spowodowała, że poziom rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych w Niemczech i w Japonii praktycznie się zrównał. W przypadku pokoleniowej inwestycji, jaką jest zakup niemieckich obligacji skarbowych na 30 lat, akceptowany przez inwestorów dochód nie przekracza obecnie 1 proc. w skali roku. Nawet w Japonii dostaje się więcej. Niestety, to nie tylko zapowiedź wprowadzenia QE przez EBC jest powodem utrzymywania się tej anomalii. Do tego dochodzą: powrót greckiego dramatu na europejską scenę oraz wzrost napięcia militarnego na Ukrainie. Oba powody są świetnym usprawiedliwieniem dla szukania bezpiecznej przystani. Nawet gwałtowny wzrost rentowności amerykańskich (polskich, tureckich) obligacji skarbowych, jaki nastąpił po piątkowej publikacji danych o wzroście zatrudnienia w USA, nie zniechęcił inwestorów do utrzymania rekordowych wycen długu naszego zachodniego sąsiada.
Reklama
