Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Ostrożny Fed
Pomiędzy I kwartałem 2015 a II kwartałem 2016 r. roczne tempo wzrostu PKB w USA spadało przez pięć kolejnych kwartałów (z 3,3 proc. do 1,2 proc.).
Wojciech Białek, główny analityk, CDM Pekao
Najnowsze dane ISM za sierpień zasugerowały dalszy spadek tempa wzrostu w USA do najniższego poziomu od 2010 r. W tym czasie dynamika różnych wskaźników inflacji rosła, ale pozostawała na w miarę bezpiecznym poziomie poniżej celu inflacyjnego. Zapewne uwzględniając te dane, Federalny Komitet Otwartego Rynku uznał, że wznowienie podwyżek stóp w sytuacji, w której nie jest pewne, czy gospodarka amerykańska zdoła przełamać obecne spowolnienie, byłoby zbyt ryzykowne. Wydaje się, że Fed wolałby sytuację, w której za pomocą serii podwyżek stóp będzie musiał walczyć z przegrzaniem gospodarki, skutkującym wyraźnym wzrostem inflacji powyżej celu, niż wariant, w którym po przedwczesnym sprowokowaniu recesji konieczny byłby powrót do polityki luzowania ilościowego, bo przestrzeń dla obniżek stóp zostałaby przy ich obecnym poziomie szybko wyczerpana.
