Ostrożny Fed

Pomiędzy I kwartałem 2015 a II kwartałem 2016 r. roczne tempo wzrostu PKB w USA spadało przez pięć kolejnych kwartałów (z 3,3 proc. do 1,2 proc.).

Publikacja: 23.09.2016 08:36

Wojciech Białek, główny analityk, CDM Pekao

Wojciech Białek, główny analityk, CDM Pekao

Foto: Archiwum

Najnowsze dane ISM za sierpień zasugerowały dalszy spadek tempa wzrostu w USA do najniższego poziomu od 2010 r. W tym czasie dynamika różnych wskaźników inflacji rosła, ale pozostawała na w miarę bezpiecznym poziomie poniżej celu inflacyjnego. Zapewne uwzględniając te dane, Federalny Komitet Otwartego Rynku uznał, że wznowienie podwyżek stóp w sytuacji, w której nie jest pewne, czy gospodarka amerykańska zdoła przełamać obecne spowolnienie, byłoby zbyt ryzykowne. Wydaje się, że Fed wolałby sytuację, w której za pomocą serii podwyżek stóp będzie musiał walczyć z przegrzaniem gospodarki, skutkującym wyraźnym wzrostem inflacji powyżej celu, niż wariant, w którym po przedwczesnym sprowokowaniu recesji konieczny byłby powrót do polityki luzowania ilościowego, bo przestrzeń dla obniżek stóp zostałaby przy ich obecnym poziomie szybko wyczerpana.

Roczna subskrypcja parkiet.com za 149 zł

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Giełda
WIG20 z podwójnym szczytem. Prawie 20-proc. przecena 11 bit studios
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Giełda
Indeksy w Warszawie nie palą się do korekty
Giełda
Kolejny rok przewagi USA
Giełda
WIG20 czeka na nowy impuls
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Giełda
Indeksy w Warszawie uniknęły korekty
Giełda
Nowe odkrycie Alphabetu i klęska urodzaju wysokich oczekiwań