Nie tylko krajowi inwestorzy stronili od akcji

Napływy do funduszy akcji na kontynencie spadają niemal z miesiąca na miesiąc. Jednocześnie odradza się zainteresowanie funduszami obligacji. W pozostałych kategoriach funduszy inwestycyjnych nie widać większych zmian.

Listopad dla europejskich funduszy akcji był najsłabszym miesiącem 2021 r. – wynika z zestawienia Europejskiego Stowarzyszenia Zarządzających Funduszami i Aktywami.

Reakcja na inflację

W listopadzie ubiegłego roku do otwartych funduszy akcji w całej Europie powędrowało jedynie 14 mld euro, czyli aż o 10 mld euro mniej niż miesiąc wcześniej. Była to jednocześnie najniższa wartość z pierwszych 11 miesięcy 2021 r. Najbardziej udany pod tym względem był początek zeszłego roku, gdy fundusze akcji miesięcznie przyciągały po ponad 50 mld euro.

– Sprzedaż netto otwartych funduszy akcji spadła w listopadzie do najniższego poziomu z 2021 r. w związku z obawami przed wariantem Omikron i reakcjami w zakresie polityki pieniężnej na gwałtowny wzrost inflacji – komentuje Bernard Delbecque, ekspert EFAMA.

Nieco mniejszym zainteresowaniem cieszyły się także fundusze mieszane – wpłaty do tej grupy sięgnęły 13 mld euro. Przez kilka wcześniejszych miesięcy kategoria ta była zasilana od 15 do 20 mld euro miesięcznie.

GG Parkiet

Końcówka 2021 r. przyniosła ożywienie wśród funduszy rynku pieniężnego. Do tej grupy klienci w listopadzie wpłacili 35 mld euro. To co prawda mniej niż w październiku, gdy popłynęło do nich 66 mld euro, jednak kolejny udany miesiąc sprawił, że łączne saldo sprzedaży po listopadzie w tej grupie wróciło nad kreskę i po 11 miesiącach sięga nieco ponad 7 mld euro.

Grupą funduszy, które w listopadzie odnotowały wzrost napływów miesiąc do miesiąca, były produkty dłużne – do funduszy obligacji trafiło 12 mld euro w porównaniu z 3 mld euro w październiku. Mimo zwyżki listopad był i tak słabszym miesiącem od większości poprzednich w 2021 r.

Licząc od początku 2021 r., po 11 miesiącach największy zastrzyk kapitału z funduszy otwartych otrzymały w Europie fundusze akcji i było to razem 380 mld euro. Fundusze obligacji oraz mieszane pozyskały odpowiednio po 162 mld euro oraz 165 mld euro.

Fundusze typu ETF od miesięcy cieszą się podobnym zainteresowaniem i przyciągają miesięcznie po kilkanaście miliardów euro.

Fundusze akcji prowadzą nie tylko pod względem napływów, ale także zgromadzonych aktywów – z końcem listopada kumulowały około 26,6 proc. łącznego kapitału w tego typu produktach w Europie. Kolejną grupą były fundusze różnych klas aktywów, a więc także w jakimś stopniu związane z rynkiem długu. W tego typu rozwiązaniach Europejczycy trzymają około 16,5 proc. kapitału zainwestowanego w fundusze. Produkty dłużne mają pod zarządzaniem 6,5 proc. aktywów, natomiast fundusze rynku pieniężnego – 3,8 proc.

Maleje udział dłużnych

Z krajowego rynku funduszy mamy już oczywiście dane za cały ubiegły rok. Przypomnijmy, że struktura oszczędności w polskich funduszach wygląda inaczej niż w Europie, choć w ciągu 2021 r. istotnie się zmieniła. Przetasowania były efektem przeceny jednostek oraz umorzeń z funduszy dłużnych, które nasiliły się pod koniec 2021 r. Z drugiej strony zwyżki rynków akcji i niewielkie napływy do bardziej ryzykownych funduszy (zaledwie 0,45 mld zł do funduszy akcji polskich w całym roku) sprawiły, że te grupy powiększyły swoją pozycję na rynku.

Z końcem grudnia w krajowych funduszach znajdowało się łącznie 301,5 mld zł, co oznaczało wzrost w całym roku o ponad 16 mld zł.

Największy spadek kapitału pod zarządzaniem w grudniu odnotowały oczywiście fundusze obligacji i sięgał on 2 mld zł. W całym zeszłym roku ich aktywa skurczyły się o 13 proc., do 100,3 mld zł. Ich udział w rynku spadł z 38 proc. do nieco ponad 30 proc.