- Blisko 10 lat temu uruchomiliśmy fundusz Quercus Turcja (dawniej Quercus Bałkany i Turcja). W tym czasie indeks giełdy w Stambule wzrósł o 192 proc., lira straciła do złotego 47,3 proc., tureccy przywódcy wybrali własną wizję rozwoju kraju, zamiast bliskiej integracji z UE – informuje Quercus TFI w piątkowym komunikacie.
Po przedstawionych liczbach widać, że aprecjacja liry „zjadała" sporą część zysków ze wzrostu notowań akcji. - Od założenia fundusz mimo generowania relatywnie dobrych wyników inwestycyjnych na części akcyjnej, borykał się z problemem deprecjacji tureckiej liry, która negatywnie wpływała na ostateczne stopy zwrotu – nie ukrywa TFI. - Przekładało się to także na niewielkie zainteresowanie klientów tym produktem. Jego aktywa należą do najmniejszych wśród strategii w ramach Quercus Parasolowy SFIO – czytamy w informacji.
Ekonomiści podtrzymują pozytywne nastawienie do tureckiej gospodarki na 2018 r., jednak perspektywa długoterminowa jest niejednoznaczna. Wobec dużego wpływu polityków na bank centralny, problemów strukturalnych tureckiej gospodarki oraz zaniechania reform przez rząd, nic nie wskazuje na to, aby negatywny trend na tureckiej walucie miał trwale się poprawić. Ze względu na wysokie koszty, hedging walutowy jest nieefektywny.
- W związku z powyższym podjęliśmy decyzję o zmianie polityki inwestycyjnej funduszu tak, aby zamiast inwestycji w Turcji koncentrował się na inwestycjach na giełdach europejskich, co znacząco poszerzy możliwości inwestycyjne oraz pozwoli zdywersyfikować ryzyko. Planujemy utrzymać część najbardziej perspektywicznych pozycji w Turcji oraz kontynuować inwestycje na tamtejszej giełdzie. Odejście od charakteru jednego rynku niesie za sobą konieczność zmiany benchmarku. Indeks BIST100 przestanie być punktem odniesienia dla funduszu. Obowiązującym benchmarkiem zostanie wskaźnik STOXX Europe 600, obejmujący większość akcji notowanych na rynkach Europy Zachodniej. Znacząco zmniejszy się ekspozycja na turecką lirę na rzecz walut europejskich, głównie euro i franka szwajcarskiego. Zmiany zostaną wprowadzone 1 kwietnia 2018 r. – podaje Quercus.
Z perspektywy czasu okazało się, że gdy w 2014 r. TFI zamykały fundusze akcji rosyjskich, był to dobry moment na inwestycje w akcje spółek rosyjskich. Podobnie, niedługo po tym, jak z funduszu Quercus Bałkany i Turcja odeszły „Bałkany" zaczynała się hossa w Grecji.
