Fundusze znów dotknięte wysokimi odpływami

Podobnie jak we wrześniu klienci towarzystw więcej środków wycofali z towarzystw, niż do nich wpłacili. W październiku jednak różnica była zdecydowanie mniejsza.

Październik – zgodnie z oczekiwaniami – nie był już tak trudny dla TFI, jednak branża znów borykała się z potężnymi odpływami.

Nie było już tak źle

Różnica między wpłatami a wypłatami wyniosła w poprzednim miesiącu około 1,38 mld zł – wynika ze wstępnych danych Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami. Przypomnijmy, że we wrześniu wartość umorzeń produktów detalicznych i niedetalicznych przekroczyła wpłaty o 3,5 mld zł. Tak więc nastąpiła spora poprawa. Wciąż jednak na całym rynku widać ogromną przewagę umorzeń nad wpłatami, z czym dotychczas w tym roku mieliśmy do czynienia dwa razy: poza wrześniem także w czerwcu.

Foto: GG Parkiet

W październiku sytuacja wróciła do normy w grupie funduszy gotówkowych i pieniężnych – popłynęło do niej o blisko 1 mld zł więcej, niż odpłynęło. Jest to jednak efekt sprzedaży głównie jednego TFI. Niezmiennie zaś klienci pozbywali się jednostek funduszy akcji. Tym razem wycofali z tej grupy około 0,6 mld zł, co oznacza drugi w tym roku najgorszy wynik. Odpływy były spowodowane zapewne mocnymi spadkami na giełdach. Ogromne umorzenia zanotowały fundusze absolutnej stopy zwrotu, z których wycofano o około 0,5 mld zł więcej, niż wpłacono, co i tak nie jest tak złym wynikiem jak we wrześniu – w tej grupie odpływy przeważyły o około 1,5 mld zł. Znów z wysokimi odpływami borykały się fundusze obligacji. Jako grupa miały o 0,35 mld zł więcej wypłat niż wpłat i znów było to spowodowane przede wszystkim pozbywaniem się jednostek produktów inwestujących w dług przedsiębiorstw, z których klienci wycofali około 0,63 mld zł.

Klientom trudno się dziwić

Szczegółowe dane o aktywach zaprezentowały trzy notowane na GPW towarzystwa i cała trójka zanotowała spadki. W przypadku Quercusa przyczyniły się do tego zarówno zniżki na giełdach, jak również przewaga umorzeń (-214 mln zł). Skurczyły się również aktywa Altusa i Skarbca, który jednak zanotował przypływ świeżego kapitału od klientów (410 mln zł).

Październik nie był już tak udany pod względem sprzedaży jak poprzednie miesiące dla Investors TFI. Łączne odpływy netto wyniosły 88,9 mln zł, choć od początku roku to TFI pozyskało aż 1,9 mld zł. W październiku odpływy dotyczyły funduszy akcji i mieszanych. Przyczyn można się pewnie doszukać w gorszych wynikach funduszy, spowodowanych przeceną spółek technologicznych. Sprzedaż produktów opartych na obligacjach była za to na plusie. Dość stabilnie miesiąc upłynął zaś w NN Investment Partners TFI, gdzie także zainteresowaniem cieszyły się fundusze dłużne. W październiku najwięcej kapitału netto, ponad 141 mln zł, przyciągnął NN Obligacji. Przyzwoitą sprzedaż odnotował również NN Gotówkowy, do którego wpłacono przeszło 32 mln zł więcej, niż z niego wypłacono. Jeśli chodzi o łączny wynik sprzedaży wszystkich funduszy tego TFI, to był w okolicach zera. – Biorąc pod uwagę październikowe załamanie koniunktury na rynkach akcji, preferencje inwestorów nie mogą dziwić – przyznaje Jan Morbiato, menedżer komunikacji inwestycyjnej.

Znów liderem sprzedaży było PKO TFI, a październik był jednym z najlepszych w tym roku miesięcy dla tego towarzystwa. W tym czasie pozyskało około 0,8 mld zł. Znów najwięcej świeżego kapitału popłynęło do PKO Skarbowego.