Towarzystwa związane z bankami przyciągają najlepiej

Powiernicy powiązani z bankowymi sieciami sprzedaży otwierają listę napływów za pierwsze 11 miesięcy tego roku. Głównie dzięki wpłatom pozycję lidera umocniło PKO TFI.

Początek mijającego roku pod względem napływów do TFI był bardzo udany, jednak IV kwartał zakończy się pod kreską. Większość TFI odnotowała jednak w tym roku wzrost aktywów pod zarządzaniem.

Dwucyfrowe zwyżki

Jak wynika z danych Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami, na przełomie lat 2020 i 2021 aktywa w funduszach inwestycyjnych sięgały 280,5 mld zł, tymczasem na miesiąc przed zakończeniem tego roku jest to 302,5 mld zł. Wygląda więc na to, że za nami całkiem dobry rok dla rynku TFI. Jednak dynamika zmian aktywów w ostatnich miesiącach jest bardzo niekorzystna – obserwujemy przewagę umorzeń nad wpłatami, a do tego pogorszenie wyników na rynkach akcji i obligacji. Przypomnijmy, że jeszcze na koniec września w funduszach było nieco ponad 314 mld zł, a więc w dwa miesiące aktywa rynku skurczyły się o 11,6 mld zł. Poprzednie dwa miesiące przyniosły szczególnie duże umorzenia w funduszach dłużnych.

Jeśli chodzi o poszczególne TFI, to sądząc po danych o aktywach, minione 11 miesięcy dla większości z nich były udane. Spośród towarzystw mających w ofercie fundusze otwarte największą dynamikę przyrostu kapitału w funduszach mają za sobą Baltic Capital (50 proc.), Quercus (41 proc.) oraz Superfund (33 proc.). Z towarzystw, które przez cały rok raportowały do IZFiA, tylko co piąte ma w funduszach mniej kapitału niż na koniec grudnia 2020 r. W tym gronie są m.in. Noble Funds TFI oraz Opera TFI, których aktywa spadły odpowiednio o 12 proc. oraz o 27 proc.

Lider z ponad 4 mld zł napływów

Za spadkiem aktywów Noble Funds TFI w dużym stopniu stoją odpływy sięgające blisko 846 mln zł, co jest najsłabszym wynikiem na rynku – wynika z danych serwisu Analizy.pl. Drugim TFI od końca jest Aviva Investors Poland, gdzie saldo napływów po 11 miesiącach jest 431 mln zł na minusie. Około 241 mln zł netto uciekło z kolei z funduszy Opery TFI.

Tymczasem numerem jeden, jeśli chodzi o sprzedaż po 11 miesiącach, jest PKO TFI, z wynikiem ponad 4132 mln zł. – W mijającym roku, podobnie jak w poprzednich latach, największym zainteresowaniem naszych klientów cieszyły się fundusze dłużne – podsumowuje Piotr Żochowski, prezes PKO TFI. – Przy czym z powodu trendu rosnących rentowności polskich obligacji skarbowych długoterminowych (spadku ich cen), który przyspieszył bardzo wyraźnie w ostatnim kwartale, preferowane były subfundusze o najmniejszym ryzyku, takie jak nasz unikatowy PKO Obligacji Samorządowych czy PKO Obligacji Skarbowych. Cieszy nas również fakt, że klienci coraz cieplej spoglądają w kierunku funduszy z domieszką akcji, zwłaszcza jeśli robią to w ramach inwestycji systematycznych o dłuższym horyzoncie – dodaje Żochowski. Przyznaje, że niezmiennym zainteresowaniem w tym roku cieszył się PKO Technologii i Innowacji Globalny, któremu jednak deptał po piętach poważny konkurent – PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny, przyciągający uwagę dzięki coraz wyraźniejszym „zielonym" trendom.

GG Parkiet

Na drugim miejscu plasuje się NN Investments Partners TFI, którego klienci zainwestowali o około 2 mld zł mniej niż w przypadku PKO TFI. Jak przyznaje Radosław Sosna, dyrektor departamentu sprzedaży i marketingu NN IP TFI, pod wieloma względami był to rok wyjątkowy. – Osobiście cieszy mnie to, że w trudnym dla funduszy obligacji czasie potrafiliśmy zdywersyfikować nasz miks sprzedażowy. Notujemy wysokie napływy do naszych klasycznych funduszy mieszanych, ale i do funduszy cyklu życia Perspektywa. Poprawiła się sprzedaż naszych funduszy akcji i to zarówno polskich, jak i zagranicznych – analizuje Sosna. – Bardzo dobrze odebrany został nasz nowy fundusz surowców. W 11 miesięcy zebrał prawie 600 mln zł netto i jest obecnie w pierwszej piątce najlepiej sprzedających się funduszy otwartych na polskim rynku w tym roku – zauważa.

Na ostatnim miejscu podium na miesiąc przed końcem roku pod względem napływów plasuje się Santander TFI, które przyciągnęło około 1655 mln zł netto. – Trzecia co do wolumenu sprzedaż na rynku to niewątpliwy powód do zadowolenia – przyznaje Marlena Janota, członek zarządu Santandera TFI. – To efekt decyzji naszych klientów i znakomitej współpracy z naszymi dystrybutorami – w szczególności Santander Bank Polska. Cieszy nas szczególnie struktura sprzedaży netto w 2021 r. – do końca listopada sprzedaż netto funduszy innych niż dłużne zarządzanych przez Santander TFI wyniosła 2,3 mld zł. Takiego rezultatu nie widzieliśmy od lat – zauważa Janota.

Najgorsze za nami

Przedstawiciele TFI spodziewają się, że w przyszłym roku klimat wokół funduszy dłużnych po ciężkiej końcówce 2021 r. się poprawi. Zdaniem Żochowskiego po istotnym wzroście rentowności polskich obligacji skarbowych w ostatnim czasie potencjalna stopa zwrotu inwestujących w te aktywa funduszy wygląda w nadchodzącym roku dużo atrakcyjniej niż jeszcze kilka miesięcy temu. – Zainteresowanie tą klasą aktywów będzie zapewne w przyszłym roku wysokie. Jeśli chodzi o zainteresowanie funduszami akcji, to tradycyjnie zależeć to będzie od nastrojów na rynkach – zaznacza prezes PKO TFI.

Sosna w nowym roku spodziewa się uspokojenia sytuacji, jeśli chodzi o sprzedaż funduszy dłużnych. – Rynek obligacji najgorsze może mieć już za sobą. Spodziewamy się również utrzymania zainteresowania funduszami o nieco wyższym poziomie ryzyka – produktów mieszanych oraz takich z domieszką alternatywnych strategii (vide NN (L) Stabilny Globalnej Dywersyfikacji). Globalny trend inwestowania w zgodzie z ESG również powinien mieć się dobrze, a więc i napływy do funduszy inwestujących odpowiedzialnie – zakłada ekspert NN IP TFI.