Azoty Tarnów: Cena w wezwaniu może być wyższa

Rynek oczekuje, że w tym tygodniu rosyjska grupa Acron, która ogłosiła chęć zakupu akcji Azotów Tarnów, podniesie cenę w wezwaniu.

Wbrew wcześniejszym zapowiedziom, mówiącym, że 36 zł za akcję Azotów Tarnów to cena ostateczna, Vladimir Kantor, wiceprezes Acronu, zadeklarował gotowość do dialogu. Jak podał Bloomberg, rosyjska grupa chce się spotkać po niedzieli z akcjonariuszami Azotów Tarnów (najwięksi to Skarb Państwa oraz Aviva OFE, Generali OFE, ING OFE i PZU), po czym podejmie decyzję, czy ostatecznie nie podwyższyć ceny w wezwaniu. Z wiceprezesem Kantorem nie udało się nam w piątek skontaktować.

Rynek od razu pozytywnie zareagował na informację o możliwości podniesienia ceny, bo kurs wzrósł do około 38 zł. Na koniec dnia za papiery grupy płacono 38?zł.

Analitycy podkreślają, że gotowość przedstawicieli Acronu do rozmów z akcjonariuszami polskiej firmy pokazuje, jak bardzo Rosjanom zależy na  przejęciu. Giełdowi eksperci uważają, że cena w wezwaniu wynosząca około 44 zł za akcję mogłaby być satysfakcjonująca dla udziałowców Azotów Tarnów.

– Ministerstwo Skarbu Państwa, do którego należy 32,05 proc. akcji chemicznej grupy, wielokrotnie deklarowało, że cena za walor z przodu musi mieć 4 – mówi Tomasz Kasowicz, analityk Erste Group.

Tymczasem jeszcze w czwartek rosyjska firma, która jest jednym z dziesięciu największych w Europie producentów nawozów, podniosła do 66 proc. z 50 proc. plus jedna akcja próg, przy którym wezwanie ma się powieść. To oznacza, że dojdzie?do transakcji, jeżeli na ofertę Acronu odpowiedzą posiadacze co najmniej 41,6 mln akcji Azotów Tarnów (cypryjska spółka zależna Acronu ma już 766,2 tys. papierów polskiej firmy).

Sprzeciw wobec możliwości przejęcia Azotów Tarnów przez Acron wyraziły związki zawodowe. Załoga polskiej grupy obawia się, że wezwanie Rosjan może nosić znamiona „wrogiego przejęcia". Swoje stanowisko wobec wezwania w piątek wieczorem miał przekazać zarząd chemicznej grupy.

Do zamknięcia tego wydania gazety nie zostało opublikowane. Z naszych informacji wynika, że kierownictwo Azotów Tarnów poinformuje m.in. o tym, że grupa nie potrzebuje dostępu do tańszych surowców, w tym amoniaku, co miałby jej zagwarantować Acron, bo sama produkuje go z nadwyżką. Przedstawiciele zarządu sugerowali też wcześniej, że Azoty Tarnów są w stanie same konsolidować rynek.

Miesięcznie grupa Azoty Tarnów produkuje od 12 do 20 tys. ton amoniaku, z czego 8–12 tys. ton trafia do firm niepowiązanych. Przedstawiciele spółki wskazują też, że we wrześniu ubiegłego roku grupa, po prawie dwuletnim postoju, uruchomiła drugą linię do produkcji amoniaku. Dane za I kwartał tego roku pokazały tymczasem, że wielu producentów-eksporterów, głównie w Rosji i na Ukrainie, ograniczyło produkcję amoniaku o 50–60 proc., w wyniku zmniejszenia popytu.

W I kwartale tego roku Azoty Tarnów wypracowały 161,7 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 68,3 mln zł zysku rok wcześniej. Zysk operacyjny na poziomie grupy wyniósł 240,7 mln zł wobec 114,8 mln zł w tym samym okresie ubiegłego roku. Skonsolidowane przychody wzrosły z kolei do 1,9 mld zł z ponad 1 mld zł w I kwartale 2011 r.

Zapisy na sprzedaż akcji Azotów Tarnów rozpoczną się  6?czerwca i będą przyjmowane do 22 czerwca. Pośrednikiem jest DM BZ WBK.