Medicalgorithmics ma problem w USA

AMI/Spectocor chce skorzystać z prawa pierwokupu udziałów Medi- -Lynx. Największa transakcja w historii giełdowej firmy stoi pod znakiem zapytania?

– W poniedziałek 29 lutego br. złożyłem zawiadomienie do KNF o podejrzeniu naruszenia obowiązków informacyjnych przez Medicalgorithmics – powiedział „Parkietowi" Zbigniew Mrowiec, mecenas reprezentujący interesy AMI/Spectocor.

– Nie komentujemy sprawy – usłyszeliśmy w biurze prasowym KNF. Sprawa dotyczy planowanego przejęcia udziałów amerykańskiego dystrybutora urządzenia PocketECG.

Kto ma rację?

Pod koniec sierpnia 2015 r. Medicalgorithmics poinformował inwestorów o planach zakupu pakietu kontrolnego dystrybutora swojego urządzenia na amerykańskim rynku.

W październiku spółka zawarła warunkową umowę kupna 75 proc. udziałów firmy Medi-Lynx za 34,1 mln USD. 16,7 mln USD miało zostać zapłacone gotówką. Na 8,7 mln USD miał być wystawiony weksel własny z terminem zapadalności za cztery lata od dnia objęcia udziałów. Medicalgorithmics chce też wyemitować nowe akcje o wartości 8,7 mln USD, które trafią do właścicieli amerykańskiej firmy.

Przejęcie dystrybutora ma pomóc Medicalgorithmics w perspektywie kilku lat zwiększyć udziały w amerykańskim rynku zdalnego monitoringu pracy serca z 10 proc. do około 30 proc. Prawo do pierwokupu Medi-Lynx posiada jednak firma AMI/Spectocor.

Spółka ta do niedawna była dystrybutorem urządzenia PocketECG w USA. Medicalgorithmics wypowiedział jednak umowę AMI/Spectocor. Dotychczas na rynku panowało przeświadczenie, że AMI/Spectocor nie ma wystarczających pieniędzy i nie skorzysta ze swojego prawa.

– AMI chce skorzystać z prawa pierwokupu Medi-Lynx i złożyło stosowne oświadczenie w tej sprawie. Obecnie termin na zawarcie transakcji zakupu udziałów w Medi-Lynx przez AMI/Spectocor to 12 marca tego roku. Zostałem jednak poinformowany, że amerykańscy prawnicy AMI złożyli wniosek o wydłużenie tego terminu – mówi Zbigniew Mrowiec, mecenas reprezentujący interesy AMI/Spectocor.

Marek Dziubiński, prezes i znaczący akcjonariusz Medicalgorithmics, przyznaje, że spółka jest obecnie w trakcie sporu sądowego z firmą AMI Monitoring oraz Spectocor LLC. – Przypuszczamy, że działania AMI/Spectocor są związane z prowadzonym postępowaniem oraz ich taktyką procesową, zorientowaną na uprzykrzanie nam życia – mówi Dziubiński.

Medicalgorithmics jest u progu największego w swojej historii przejęcia, które znacząco, pozytywnie wpłynęłoby na wyniki. W okresie lipiec 2014 r. – czerwiec 2015 r. Medi-Lynx miała 32,7 mln USD przychodów i 12,5 mln USD EBITDA. Narastająco po III kwartałach 2015 r. Medicalgorithmics miał 13,07 mln zł zysku netto wobec 11,73 mln zł zysku w analogicznym okresie roku poprzedniego przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 35,53 mln zł w porównaniu z 20,9 mln zł rok wcześniej. Raport za cały 2015 r. zostanie opublikowany 11 marca.

Medicalgorithmics jest spółką dobrze postrzeganą na rynku. Świadczy o tym chociażby fakt, że od debiutu w 2011 r. jej akcje zdrożały o 1 tys. proc.

Co jest nie tak?

– Obecnie prowadzone jest w USA postępowanie sądowe w sprawie m.in. naruszenia praw AMI. Medicalgoritmics podał tylko informację o swoim pozwie o ustalenie prawidłowości wypowiedzenia umowy z AMI/Spectocor. Spółka nie podała jednak żadnej informacji o pozwie wzajemnym, jaki był złożony przez AMI w Delaware, ani też o tym, że AMI pozwało Medi-Lynx, Medicalgorithmics i pana Marka Dziubińskiego w sądzie w Texasie – mówi Zbigniew Mrowiec. Jego zdaniem spółka naruszyła przepisy dotyczące obowiązków informacyjnych m.in. przez opóźnienie publikacji niektórych raportów i ponadto nie przedstawiła inwestorom pełnych informacji o postępowaniach sądowych w USA.

Ryzyko jest duże

Za naruszenie obowiązków informacyjnych, jeżeli KNF uzna, że do tego doszło, może grozić kara do 1 mln zł. Medicalgorithmics może też grozić wypłata odszkodowania na rzecz AMI/Spectocor. Aktualnie dystrybucją PocketECG – urządzenia do zdalnego monitorowania zaburzeń pracy serca – na rynku amerykańskim zajmuje się jedynie Medi-Lynx. Jeżeliby doszło do wykonania prawa pierwokupu udziałów w Medi-Lynx przez AMI/Spectocor, to Medicalgorithmics może zostać w USA, gdzie generowane jest ok. 90 proc. przychodów bez dystrybutora. Znaczna część przychodów Medi-Lynx wynika ze współpracy z Medicalgorithmics.

[email protected]