Kupuj Comarch
Dom Maklerski BDM w raporcie z 24 lutego rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Comarchu od zalecenia kupuj i ceny docelowej na poziomie 139 zł. Analitycy dostrzegają perspektywę istotnej poprawy EBITDA spółki w latach 2017 – 2018. Dzięki systematycznemu zwiększaniu portfela zamówień w segmencie handlowo-usługowym Comarch powinien w ocenie ekspertów już w II półroczu 2016 r. wrócić do wzrostowej ścieżki wynikowej. Dodatkowo rezultaty powinny być wspierane przez segment medycyna, który generuje coraz wyższe przychody, a koszty związane z działalnością w tym obszarze przez kolejne kwartały powinny pozostać na stabilnym poziomie. Zdaniem brokera w 2017 r. do generowania lepszych wyników może przyczynić się segment administracji publicznej oraz telekomunikacja, gdzie spółka upatruje dużych szans zwłaszcza na rynkach wschodzących. - Istotne zwiększenie zatrudnienia jakie miało miejsce w III kwartale 2015 r. daje spółce okazję do pełnego wykorzystania szans jakie w kolejnych okresach pojawią się na rynku - twierdzą analitycy. DM BDM szacuje, że w tym roku spółka wypracuje blisko 135 mln zł zysku EBITDA. W przyszłym roku ma on wzrosnąć do 180 mln zł, a w roku 2018 do 196,5 mln zł.
Kupuj Ergis
DM BOŚ w raporcie z 22 lutego podwyższył rekomendację dla Ergisu do kupuj z trzymaj, pozostawiając cenę docelową na poziomie 6 zł.
Kupuj Atal
Analitycy DM PKO BP w raporcie z 23 lutego rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki Atal od zalecenia kupuj i wyznaczyli cenę docelową na 23,30 zł. Analitycy zwracają uwagę, że Atal to jeden z największych deweloperów mieszkaniowych w Polsce. Szybki rozwój spółki nastąpił w okresie poprawy koniunktury na rynku. W 2014 r. spółka osiągnęła najwyższy zysk operacyjny w segmencie. Ze względu na lukę podażową zyski spadną znacząco w bieżącym roku i wzrosną skokowo ponownie w kolejnych latach. Oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji w ciągu 12 miesięcy wynosi 17 proc. - Tematem inwestycyjnym dla spółki w naszej opinii jest skokowa poprawa wyników finansowych w kolejnych latach, która nastąpi ze względu na wzrost liczby rozpoznanych mieszkań z ok. 690 w 2015 r. do ok. 1500 i 2000 w latach 2016/2017 - zauważają eksperci. DM PKO BP prognozuje, że w 2015 r. spółka uzyska 26 mln zł zysku netto, 50 mln EBIT i 255 mln zł przychodów. W 2016 r. analitycy oczekują 94 mln zł zysku netto, 128 mln zł EBIT i 553 mln zł przychodów.
Sfinks mniej warty
Analitycy Vestor Dom Maklerski w raporcie z 1 marca obniżyli cenę docelową jednej akcji Sfinksa do 5 zł z 5,3 zł. - Obniżamy cenę docelową do 5 zł za akcję z 5,3 zł za akcję ze względu na: 6-proc. rozwodnienie liczby akcji w efekcie realizacji programu motywacyjnego oraz spadek wartości mnożników spółek porównywalnych" - podali analitycy Vestor DM. Po wynikach 11 miesięcy 2015 r. Vestor DM podwyższył swoją prognozę przychodów spółki w latach 2016-2017 o 2 proc. przy jednoczesnym utrzymaniu założeń dotyczących wyników operacyjnych. - Nasze prognozy EBITDA są o 13 proc. i 19 proc. niższe od oficjalnych prognoz zarządu spółki przedstawionych w zaktualizowanej strategii, które zakładają EBITDA na poziomie 27,2 mln zł w 2016 i 37,8 mln zł w 2017 - dodali eksperci.
Trzymaj Śnieżkę
Analitycy DM BDM w raporcie z 26 lutego podwyższyli cenę docelową akcji Fabryki Farb i Lakierów Śnieżka do 56,4 zł z 51,1 zł, obniżając rekomendację do trzymaj z akumuluj. Analitycy wskazują, że spółce sprzyjają niskie ceny głównych surowców oraz dobra sprzedaż na rynku polskim, co z nawiązką rekompensuje słabość rynków wschodnich. W 2016 roku dodatkowo konsumpcja w Polsce może zostać wsparta przez program 500 plus. - Przy utrzymaniu się wysokiego kursu EUR/PLN, mimo niskich nominalnie cen surowców, Śnieżce może nie być już jednak tak łatwo o wzrost marży brutto ze sprzedaży (w ciągu 3 lat poprawiła się o 3 pkt proc). Rekordowa w 2015 roku marża EBITDA (15,1 proc.) jest już wyższa niż w przypadku europejskich konkurentów jak Tikkurila czy Akzo Nobel - zauważa broker. DM BDM twierdzi, że 2016 r. powinien przynieść wyraźną poprawę zysku netto (brak różnic kursowych na spłaconym kredycie w USD), co powinno implikować podstawę do dalszego wzrostu dywidendy w 2017 r. W 2015 r. DPS wyniósł 3,1 zł, analitycy zakładają, że w 2016 roku wyniesie 3,2 zł.
