Cognor liczy na zebranie z emisji akcji 100 mln zł

Podwyższenie kapitału spodziewane jest do końca października. Emisja jest konieczna, by banki uruchomiły kredytowanie i spółka mogła wykupić drogie obligacje.

Kontrolowany przez Przemysława Sztuczkowskiego hutniczy koncern zamierza do końca października, o ile będą wtedy sprzyjać warunki, przeprowadzić ofertę akcji na podstawie prospektu, który od czerwca rozpatruje Komisja Nadzoru Finansowego. Deklaracja została dobrze przyjęta przez rynek, we wtorek kurs Cognora rósł o nawet blisko 10 proc., do 1,57 zł.

Z pierwszeństwem

Spółka liczy na zebranie 100 mln zł, co wraz z wynegocjowanym już kredytem w wysokości 50 mln euro (214 mln zł) od konsorcjum banków pozwoli na wykup drogich obligacji. Papiery o wartości 80,9 mln euro (347 mln zł) oprocentowane są na aż 12,5 proc. w skali roku. Sukces emisji jest warunkiem koniecznym uruchomienia finansowania.

Firma szacuje, że oszczędności dzięki restrukturyzacji długu sięgną co najmniej 25 mln zł w skali roku.

Oferta obejmie do 67,3 mln akcji. Choć to emisja z wyłączeniem prawa poboru, to zgodnie z uchwałą walnego zgromadzenia pierwszeństwo przypadnie akcjonariuszom, którzy w dniu zatwierdzenia prospektu będą mieć na rachunkach co najmniej 0,3 proc. walorów. Dziś to 228,3 tys. akcji o wartości rynkowej ponad 350 tys. zł. Inwestorzy indywidualni będą mogli wziąć udział w ofercie, ale nie ma dla nich osobnej transzy.

W emisji ma wziąć udział główny akcjonariusz – Przemysław Sztuczkowski kontroluje 67 proc. kapitału.

Mocny wzrost i korekta

Cena ma być nie niższa niż 1,5 zł – to wartość nominalna.

W zeszłym roku spółka mocno zyskała w oczach inwestorów, od końca stycznia 2016 r. do lutego 2017 r. kurs wzrósł o 217 proc., do 2 zł. Trwająca do połowy sierpnia korekta sprowadziła notowania do poziomu 1,3 zł. Od tego momentu kurs kilka razy próbował utrzymać się powyżej 1,5 zł.

Ostatni raport dla Cognora ukazał się rok temu, analitycy DM BDM zalecali kupować papiery z ceną docelową 1,76 zł przy kursie 1,17 zł. Dziś wstrzymują się z komentarzami, chociaż DM BDM nie należy do konsorcjum związanego z plasowaniem papierów.

Wiosną, kiedy Cognor zapowiadał emisję, analitycy wskazywali na perspektywę znaczącej poprawy bilansu, obniżenia kosztów finansowych, co z kolei może wpłynąć na zainteresowanie akcjami inwestorów akceptujących mniejsze ryzyko.

Można się spodziewać, że w najbliższym czasie ukażą się raporty instytucji związanych z ofertą: współoferującymi są mBank i Pekao Investment Banking, współzarządzającym księgą popytu jest Trigon DM.

W I połowie 2017 r. Cognor miał 834 mln zł przychodów, o prawie 15 proc. więcej niż rok wcześniej. Zysk netto wyniósł 5,97 mln zł wobec 0,5 mln zł straty rok wcześniej.

[email protected]