Rekomendację wydano przy cenie akcji 117,50 zł, w piątek ok. 10.00 akcje Kęt są notowane po 117,90 zł.
"Od czasu naszej ostatniej rekomendacji kurs akcji spółki zyskał 10%, w tym samym czasie WIG stracił 1,8%. Wprowadzenie zmian do naszego modelu, w szczególności: obniżenie zakładanych rentowności, korektę założeń dotyczących kapitału obrotowego i CAPEX-u, aktualizację prognoz spółek z grupy porównawczej, przełożyły się na obniżenie naszej wyceny z 118,7 PLN do 103,2 zł na akcję" - czytamy w raporcie.
BDM wskazuje, że zaprezentowane prognozy zarządu pokazują, że spółce po bardzo sprawnym poradzeniu sobie ze skutkami kryzysu i udanej restrukturyzacji zabraknie w tym roku impulsów do poprawy wyników (zakładany spadek zysku operacyjnego). W średnim terminie nasze postrzeganie spółki na bardziej pozytywne mogą zmienić szczegóły kilkuletniej strategii, która ma zostać przedstawiona wraz z publikacją wyników za I kw.
