Jak tłumaczy Michał Sztabler, analityk Noble Securities, rok 2015 był bardzo trudny dla spółki i rozczarowujący dla jej akcjonariuszy. W jego ocenie plany finansowe okazały się zbyt ambitne, zawiodła też komunikacja z rynkiem. – Pojawienie się dyskonta w wycenie naszym zdaniem ma charakter trwały. Oczekujemy poprawy wyników w 2016 r. pochodzącej przede wszystkim z restrukturyzacji Rectora. W kolejnych latach jesteśmy już bardziej ostrożni w prognozowaniu wzrostów – podkreśla Sztabler.
Zdaniem Noble Securities w kolejnych latach trudno będzie Apatorowi osiągnąć spektakularne wzrosty, a wyższe marże np. z wprowadzenia do sprzedaży nowych produktów w linii „woda" będą szły na pokrycie słabej rentowności w prądzie i gazie. Analitycy podkreślają, że zarząd szansy na wzrost sprzedaży upatruje w wyjściu na rynki zagraniczne, a to będzie skutkowało wzrostem kosztów sprzedaży i ograniczy pozytywny efekt kontroli kosztów ogólnych.
Noble Securities szacuje, że przychody Apatora w 2015 r. wyniosły 777 mln zł, a zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej 72 mln zł. Analitycy prognozują, że w 2016 r. przychody sięgną 835 mln zł, a zysk netto 81 mln zł.
