Rekomendacja została wydana przy cenie rynkowej wynoszącej 14,90 zł. W trakcie wtorkowej sesji za akcje Erbudu płacono na giełdzie około 14,70 zł.
Autorzy rekomendacji podkreślają, że szereg giełdowych spółek z branży budowlanej w bardziej lub w mniej dotkliwym stopniu wykazało w ostatnich miesiącach problemy z rentownością backlogu lub presją gotówkową. - Obawiamy się, że w trudnym otoczeniu rynkowym Erbudowi będzie ciężko powtórzyć w najbliższych okresach wyniki z 2017 roku, nawet pomimo przejęcia w I kwartale br. niemieckiej spółki IVT. Spodziewamy się, że niekorzystne trendy w rezultatach (szczególnie w segmencie kubaturowym, którego rentowność systematycznie spada w ostatnich okresach) mogą się uwidocznić w kolejnych kwartałach 2018 roku – uważają analitycy.
Ich zdaniem prognozy rynkowe uwzględnione w konsensusie są zbyt wymagające (według Bloomberga jest to na poziomie zysku netto 29-31 mln zł na 2018 rok i 26-29 mln zł na 2019 rok, podczas gdy w I kwartale br. spółka miałaby stratę netto, gdyby wyłączyć one-offy), co będzie negatywnie rzutować na sentyment do spółki.
Prognoza analityków DM BDM zakłada, że w 2018 roku zysk netto Erbudu wyniesie7,1 mln zł przy przychodach sięgających blisko 1,85 mld zł. W przyszłym roku zysk netto nieznacznie wzrośnie do 7,7 mln zł, a sprzedaż zwiększy się do prawie 1,9 mld zł.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 26 lipca br., o godzinie 8.50. Powyższy materiał jest jedynie jej streszczeniem. Pełna wersja raportu dostępna jest na stronie bdm.com.pl
